美國12月核心PCE物價指數年率降至4.4% 符合預期 月增0.3%

美國商務部周五 (27 日) 報告，以個人消費支出 (PCE) 物價指數衡量的美國通膨率從 11 月的 5.5% 降至 12 月的 5%。

Fed 首選的通膨指標核心 PCE 物價指數年率從同期的 4.7% 降至 4.4%，符合市場預期。按月增率，核心 PCE 通膨和總體 PCE 通膨分別上漲 0.3% 和 0.1%。

此外，12 月個人收入月增 0.2%，但個人支出下降 0.2%。

美國 12 月消費者支出下降，經濟在進入 2023 年之前處於較低的成長軌道，而通膨繼續消退，可能為 Fed 下周進一步放緩升息步伐提供空間。

商務部表示，占美國經濟活動三分之二以上的消費者支出 12 月下降 0.2%；11 月數據被下調至下滑 0.1%，而非原值的成長 0.1%。經濟學家之前預測消費者支出將下降 0.1%。

這種過渡至 2023 年的疲軟走勢，增加了下半年經濟衰退的風險，但也降低了 Fed 維持激進貨幣政策立場的必要性。Fed 執行 1980 年代以來最快的升息周期，已將房市推入衰退，製造業正處於低迷的早期階段。

更高的借貸成本削弱了對商品的需求，而商品往往是貸款購入。即使服務支出的成長有助於穩定消費，但一些家庭，尤其是收入較低的家庭，已經耗盡了在新冠疫情期間累積的儲蓄，限制了收益的範圍。

個人消費支出 (PCE) 物價指數在 11 月出現類似漲幅後，12 月小幅上漲 0.1%。與上年同月相較，PCE 物價指數繼 11 月上漲 5.5% 後上漲 5%。

剔除波動較大的食品和能源成分的核心 PCE 物價指數在 11 月上漲 0.2% 後上漲 0.3%。繼 11 月上漲 4.7% 後，12 月核心 PCE 價格指數同比上漲 4.4%。

Fed 貨幣政策與 PCE 物價指數緊密掛鉤。其他通膨指標也顯著放緩。

Fed 去年將政策利率從接近零的水平調升 425 個基點至 4.25%-4.50% 的區間，為 2007 年底以來的最高水平。根據 CME 的 FedWatch 工具，金融市場已經消化了 1 月 31 日至 2 月 1 次會議升息 25 基點的可能性。