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台股

再生能源全面分析!軍工航太的接棒族群!

鉅亨研報 2022-12-12 13:30

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再生能源全面分析!軍工航太的接棒族群!(圖:shutterstock)

指數萬五衝不上去,回歸最初預估的年底前通膨無法緩解情形,而在產業表現上,資金近期有由軍工擴散到再生能源的情形,由於很多人詢問我再生能源接下來會如何,所以今天特別做個分析及說明,專看比較大方向的表現,個股我最後再提。

首先投資選股要確定產業再來是個股,最後的則為價位。那麼要怎判斷一個產業有沒有前景?當然需求能持續上升就有前景,經濟學【供需法則】鐵律不會改變,而再生能源最大的需求是來自然【政府】,等於這個方向是很明確、有趨勢的。

核四公投未定後,對於電力就更加吃緊,再生能源發展並未完全跟上國際趨勢腳步,加上兩岸關係不確定性,許多台廠回流以及半導體越往高端製程,需要的電能也就越多,再來就是國際品牌對於供應鏈要求提高再生能源比重,會使的綠電需求大幅上升。

再生能源分三大塊︰風電、光電與儲能,光電(也就是太陽能)占比重 44% 最高,而風力發電占 11.6%。之所以風力會和太陽能差距這麼大原因在於︰風有發電量不足(因風力和風向時常改變,能量無法集中等),加上構建上比太陽能成本高且費時,所以再生能源仍會是以光電為主軸。

除此以外,再生能源長線雖有趨勢,不過畢竟要達到經濟規模仍有很長一段路要走,所以大多反應的是【政策面題材】利多。這其中又主要分五大分類,太陽能部分指標為︰元晶 (6443-TW)、安集 (6447-TW)、茂迪 (6244-TW)、聯合再生 (3576-TW),基本面最佳為安集,因為有電廠關係獲利較穩定,元晶則是有特斯拉及美國新產線題材較強,茂迪則是往高效能模組發展。有趣的是茂迪及聯合再生外資、投信似乎意見不太一樣,以週五走勢來看除茂迪外,其餘三檔股票都遇到壓力,下週可以將茂迪設為觀察指標,看其能否續攻帶動其它個股,至於元晶安集為較穩定標的,邏輯上年線會有壓,整理完後才會再上!

另一方面,風力發電部份指標為上緯投控 (3708-TW) 及世紀鋼(9958-TW),這個大家應該耳熟能詳,在之前政府大力炒作風力發電的時候曾經飆到不行。而實際表現來看的話,上緯投控今、明兩年都有業外,世紀鋼則是獲利開始回溫,預估上緯 100~108 元有壓,世紀鋼則長線較有走勢。

儲能指標為台達電 (2308-TW),今年獲利有約 13 元水準,明年沒意外的話也不會太差,不過本益比 23 倍己不是很便宜,在台股平均本益比被先前空頭市場拉低的不能再低的當下,本益比超過 20 倍就沒有太大優勢,故此有壓回 20 倍以下再考慮。

電網部份以中興電 (1513-TW)、亞力(1514-TW)、華新(1605-TW)、大亞(1609-TW) 為觀察重點。中興電參與台電計劃,訂單來源穩定,以獲利來看中興電和亞力本益比 12 倍並不貴,華新法說後股價有點漲不動,月線觀察能不能守住,會是接下來的操作重點。

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