美8月通膨恐讓Fed維持激進措施 野村證券估下周升息4碼

美8月通膨恐讓Fed維持激進措施 野村證券估下周升息4碼(圖片:AFP)
美8月通膨恐讓Fed維持激進措施 野村證券估下周升息4碼(圖片:AFP)

隨著美國 8 月消費者物價指數(CPI)公布,市場對聯準會(Fed)已不復存在任何「鴿派」幻想。市場交換合約交易已完全定價 Fed 將在 9 月升息 3 碼,更令人吃驚的是,下周升息 4 碼(100 個基點)的機率達 20%。與此同時,野村證券直接上調預期,認為 Fed 下周將升息 4 碼。

美國 8 月通膨讓市場篤定 Fed 在下周升息 3 碼。(圖片:ZeroHedge)
美國 8 月通膨讓市場篤定 Fed 在下周升息 3 碼。(圖片:ZeroHedge)

美國勞工統計局周二(13 日)公布的最新數據顯示,8 月 CPI 年增率報 8.3%,高於市場預期的 8.1%,交前值 8.5% 小幅回落;剔除波動較大的食品與能源的核心 CPI 年升 6.3%,高於市場預期的 6.1% 與前值 5.9%。按月來看,8 月 CPI 月增 0.1%,高於預期的 - 0.1%,前值為 0%,而核心 CPI 月增 0.6%,高於市場預期與前值的 0.3%。

數據表明通膨居高不下而且範圍廣泛,增加 Fed 堅持激進緊縮政策的時間比預期還久的可能性。

野村證券(Nomura)經濟學家預估,Fed 下周可能升息整整一個百分點,並稱 8 月核心商品與核心服務的通膨廣泛走強,表明一系列通膨升溫的風險可能成真,因此認為 Fed 將做出更有力的回應。

野村經濟學家也預估 Fed 將在 11、12 月分別再升息 2 碼(50 個基點),其中 12 月的升息幅度較先前預測高出 25 個基點。此外,若在 2023 年 2 月升息 1 碼(25 個基點)的預期不變情況下,野村對最終利率的預測為 4.5%-4.75%,較先前高出 50 個基點。

野村經濟學家認為,對 Fed 來說,這是一份令人擔憂的報告,不僅鎖定 9 月升息 3 碼,還可能增加 11 月升息 3 碼的風險。

對於 9 月之後的會議,目前市場定價顯示,11 月有 50% 的可能性升息 3 碼,而 12 月有 25% 的可能性升息 2 碼。這意味著市場定價 Fed 在今年年底的利率恐升至 4% 以上。

市場對 9 月後的升息預估。(圖片:ZeroHedge)
市場對 9 月後的升息預估。(圖片:ZeroHedge)

投資人現在完全認為,Fed 會在下周 9 月 20 至 21 日的會議上連續第三次升息 3 碼,甚至還有越來越多人覺得 11 月還會進行同樣幅度升息,預估 Fed 的緊縮周期將在明年 4 月到達終點,屆時利率將達到 4.28%。

市場估利率將在明年 4 月達到 4.28% 的高峰。(圖片:ZeroHedge)
市場估利率將在明年 4 月達到 4.28% 的高峰。(圖片:ZeroHedge)

市場預估升息到達頂點後,Fed 會開始降息。在本次 CPI 報告公布後,交易員們認為,Fed 今年更為猛烈的升息會導致經濟衰退,之後不得不更激進降息。市場預估,到明年底,聯邦基金利率將回落至 3.8% 以下。

市場估明年底利率將回落至 3.8% 以下。(圖片:ZeroHedge)
市場估明年底利率將回落至 3.8% 以下。(圖片:ZeroHedge)

截稿前,根據芝商所(CME)數據,利率期貨市場投資人對 Fed 下周升息 3 碼的機率達到 76%,升息 4 碼的機率達到 24%。

市場對 Fed 下周升息 4 碼的機率升破 20%。(圖片:芝商所 FedWatch 工具)
市場對 Fed 下周升息 4 碼的機率升破 20%。(圖片:芝商所 FedWatch 工具)

鉅亨AI投組

根據標的評分機制自動配置,使用AI優化效率前緣,創造高報酬率的投組。

try AI optimize

投資本金$10,000收益

AI優化後報酬率

+15.03%

$11,503

原投組報酬率

+8.74%

$10,874

投組標的成分

  • 40%

    台半

    5425

  • 20%

    穎崴

    6515

  • 20%

    寶一

    8222

  • 10%

    飛宏

    2457

  • 10%

    利安資金日本增長基金(美元)

延伸閱讀

相關貼文

prev icon
next icon