學者：亞洲核心通膨的黏性比先進國家「可控制」

滙豐控股 (HSBC) 亞洲首席經濟學家範力民 (Frederic Neumann) 表示，亞洲地區核心通膨可能沒有其他國家持久、頑固，這讓亞洲國家的貨幣決策官員更有餘裕，因應經濟成長放緩的局面。

範力民說：「放眼亞洲，貨幣決策官員或許能夠『略過』當前的整體物價大漲，開始擔心即將到來的全球經濟成長減速。」

他解釋，糧食、能源等價格與核心物價的連動性在亞洲較低，相較之下，西方國家面臨的「核心 (通膨) 黏性」(core stickiness，指物價保持在高點、甚至進一步上漲) 問題特別急迫。

但亞洲國家仍有一些例外，例如在印度、越南和印尼，整體消費者物價指數 (CPI) 的影響力仍大於核心 CPI。

範力民說，核心 CPI 頑強的黏性已經變成揮之不去的擔憂，這使得很多國家明知經濟開始降溫，仍得繼續緊縮貨幣政策。

但上述情況並未發生在亞洲大部分地區，範力民解釋，亞洲的勞動力市場沒有出現其他先進國家找不到人力的問題，這是讓核心通膨較為和緩的助力之一。因此他認為，亞洲大部分國家的核心通膨仍在「黏性可控制」的範圍。