美國7月PPI年升9.8%低於預期 通膨壓力緩解

美國勞工部周四（11 日）公布的數據顯示，7 月生產者物價指數（PPI）年增 9.8%，低於市場預期的 10.4% 和 6 月的 11.3%；7 月 PPI 月增率負成長 0.5%，市場預期為 0.2%，前值修正後為 1%，是 2020 年 4 月以來首次呈現負值。

7 月核心 PPI 意外出現兩年多來首次負成長，很大程度上反映出能源成本下降，並代表通膨壓力出現喜聞樂見的緩和。

不包括食品與能源在內的 7 月核心 PPI 年增 7.6%，符合市場預期，低於 6 月修正後的 8.4%，但仍接近歷史高點；7 月核心 PPI 月增率報 0.2%，低於預期與前值的 0.4%。

值得注意的是，PPI 以連續 19 個月超過消費者物價指數（CPI），這意味著美國企業仍面臨巨大的利潤率壓力。

數據發布後，美股期貨漲幅略有擴大，道指與那指期貨上漲 0.7%；美元指數短線走低 10 點，報 104.76。

按照分類來看，最終需求商品價格 7 月月減 1.8%，先前已連續 6 個月上漲，且降幅為 2020 年 4 月以來最大，其中 80% 可歸因於汽油價格下滑（降幅為 16.7%）。最終需求服務價格 7 月月增 0.1%，已連續 3 個月上漲。

日前公布的 7 月 CPI 年升 8.5%，優於市場預期的 8.7%，較前值 9.1% 大幅回落 60 個基點。7 月 CPI 月增 0%，同樣優於市場預期的 0.2%，較前值 1.2% 大幅回落。

加上這次的 PPI 數據來看，美國 7 月通膨有所緩解，但仍接近歷史新高，聯準會（Fed）連續三次升息 3 碼（75 個基點）的預期回落。

芝商所 FedWatch 工具顯示，Fed8 月升息 3 碼的機率回落至 33%，升息 2 碼（50 個基點）的機率升至 67%。不過最終升息幅度為何仍需觀察 8 月通膨數據。