【柏瑞投信】迎戰升息通膨利器,存股更要存「特別股」

儘管俄烏戰爭前景未明、美國經濟成長趨緩,聯準會 (Fed)3 月仍將啟動升息以抑制通膨。柏瑞投信表示,長期低利環境加上通膨升溫,近年來愈來愈多人加入存股行列,希望打造穩健現金流、也避免錢愈放愈薄。存股族往往會挑選獲利穩健、能定期配發股利的「普通股」,但如果以「長期持有、穩健領息」角度來看,想要迎戰升息通膨,更應考慮「特別股」。

柏瑞投信指出,因為以企業資本結構來看,特別股的清償順位優於普通股,因此可優先配得股利,尤其企業獲利衰退時,特別股的股利或許不致於落空。此外,特別股的股利率會於公開說明書事先明定,普通股股利則會隨企業獲利好壞而起伏,故特別股的股利可預期性將優於普通股。

特別股韌性高 股利水準誘人

柏瑞投信投資顧問部主管但漢遠表示,特別股除了「清償順位」、「股利可預期性」比普通股更優,且擁有「高韌性股價」,觀察過去 10 年來,特別股不含息的價格報酬常年多在區間內波動、較不受景氣循環影響,且過去即使面臨縮減恐慌、升息縮表及新冠疫情的衝擊,特別股價格也多呈 V 型反彈、恢復力佳 (圖一)。

此外,存股族最在意的股利率其實也是一大關鍵。尤其在當前通膨高掛的環境,在股價平穩前提下,若能提供優於通膨預期愈多的股利率水準,也意味著資產抵禦通膨的能力愈佳。若放眼海外「特別股」,可望提升股利率潛力。

不過,如果想要存單一「特別股」,不妨定期投資特別股基金,將多個跨國大型、獲利穩健、且平均信評為投資級的優質企業一把抓,可多元分散標的、降低對單一企業的過度曝險,且基金經理團隊也能全天候把關並汰弱留強。

柏瑞特別股息收益基金 (本基金之配息來源可能為本金) 經理人馬治雲表示,面對 Fed 即將升息、縮表,透過聚焦體質穩健的金融公司與現金流能見度高的公用事業、通訊服務業,更搭配浮動利率 / 固定轉浮動利率標的、公債期貨等,以期降低利率風險,迎戰經濟換檔、寬鬆退場環境,且本基金有提供累積及月配息級別,滿足不同的投資需求。

柏瑞投信於 2017 年 1 月率先在台灣推出首檔以投資特別股為訴求的基金 --- 柏瑞特別股息收益基金(本基金配息來源可能為本金),開啟國內特別股投資風潮,該基金在境內特別股基金市場具領先地位,榮獲 2018 年《財資》雜誌「Editors" Triple Star」以及 2019 年《金彝獎》「團體獎 - 傑出金融創新獎」*。

2021 年柏瑞投信以柏瑞特別股息收益基金 (本基金配息來源可能為本金) 參加第六屆 BENCHMARK《指標》台灣基金獎的「最佳基金公司獎」評選,在「全球股票收益」類別贏得「傑出表現」** 的獎項,顯示柏瑞投資團隊在此一類別所展現的全方位優越管理能力。

* 資料來源:財資雜誌,2018/6。《中華民國證券暨期貨金彝獎》,團體獎 - 傑出金融創新獎,2019/9。
** 資料來源:指標雜誌,2022/1。

風險警告:
所有投資均涉及風險,包括本金的潛在虧損。如適用,應參閱發售章程內的詳情,包括風險因素。投資管理服務與多項投資工具相關,其價值均會波動。不同投資工具的投資風險並不相同,例如對於涉及與投資組合不同貨幣的投資,匯率變化可能影響投資的價值,從而使投資組合的價值上升或下跌。在較高波動性投資組合的情況下,實現或取消的損失可能非常高(包括全部投資損失),因為這種投資的價值可能突然和顯著下跌。在作出投資決定時,準投資者必須自行審視涉及之優點和風險。


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