通膨升溫 黃金如何操作?分析師剖析布局關鍵

通膨升溫 黃金如何操作?分析師剖析布局關鍵
通膨升溫 黃金如何操作?分析師剖析布局關鍵

黃金向來被視為是抗通膨的有效工具,在通膨居高不下及升息環境之下,展望今 (2022) 年黃金市場,專家認為,適度的通膨確實有利於黃金表現,但若失控,恐將對金價產生反噬。一旦全球央行大幅縮緊資金,金價上行空間將受到壓抑。而除了通膨之外,疫情、央行政策、地緣政治等也會影響到金價走勢,值得關注。

通膨及升息絕對是今年市場發燒的議題,因為這兩大因素將左右股市、債市、黃金等投資商品的走勢。面對低利率、大通膨環境,今年貨幣政策方向、金融市場走勢為何?又該如何布局金市?

對此,鉅亨網將於 1 月 20 日舉辦免費線上直播講座,以「下一波黃金投資盛世已到來?2022 全方位投資」為題,特別邀請 Pepperstone 研究策略師 Jerry,分析今年投資趨勢及變數,及如何透過技術指標分析市場,找到潛在的交易機會。此外,Jerry 更於線上講座之前,先行剖析今年黃金市場展望及操作的關鍵價位。

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全球性通膨來了 金價繼續上漲?

美國去 (2022) 年 11 月消費者物價指數 (CPI) 創下 40 多年來新高,就連聯準會 (Fed) 最為重視的通膨指標 - 核心個人消費支出(Core PCE)物價指數,也飆升到 4.7%,為 1989 年 2 月以來最大漲幅。不僅美國,歐元區、英國、澳洲等全球主要經濟體的通膨率,都攀升至數十年新高。

Jerry 認為,新冠肺炎疫情及供應鏈瓶頸所導致的物價上漲壓力,今年恐將持續,全球央行縮緊資金,展開升息腳步,已是勢在必行。因為各國央行已明白,短時間內,通膨難以回落到目標水平 (多數央行設定約 2% 左右),近期紛紛展開縮緊貨幣政策,或者為今年升息做好準備。

適度的通膨率上漲,有利於黃金表現,倘若通膨失控,則不利於黃金後市。Jerry 分析指出,一旦全球央行共同擰緊水龍頭,扭轉疫情以來所釋出的資金,金價上行空間恐將受到打壓。

通常升息會對黃金構成下行壓力,若 Fed 採取過度激進的手段,對抗通膨,也會損及經濟成長,導致股市、黃金等其他資產價格下降。因此,升息循環之下,黃金表現備受挑戰。

Jerry 以 Fed 為例,歐洲美元期貨市場顯示,今年預計 Fed 有 81 個基準點 (bp) 的升息幅度,明 (2023) 年則預計升息 55 個基準點,雖然沒有像 Fed 利率點陣圖中的升息路徑那樣鷹派。但兩者有個共同點,Fed 未來兩年內會完成升息,這也暗示了金價在此期間,可能面臨的挑戰。

黃金多頭信心回暖 專家點出布局關鍵價位

通膨絕非是影響黃金走勢的唯一因素。Jerry 表示,疫情的反復、央行政策的靈活性,以及地緣政治的不確定性等,都會產生共同作用,今年依舊有許多未知數等待揭曉。

不過,黃金去 (2021) 年 12 月底表現亮麗,為多頭打了一劑強心針!Jerry 指出,如同股市上演傳統的「聖誕行情」一樣,黃金每年在 12 月、1 月多會有不錯的表現。根據過去 20 年的統計顯示,金價在 12 月的平均漲幅為 1.27%,過去四年全部收漲。而 1 月的平均漲幅更是達到了 3.17%,為一年中,表現最好的月份,過去 8 年中,也有 7 次收漲。這對於黃金多頭來說,無疑是一個積極的信號。

目前黃金已站上 1800 美元整數關口,Jerry 分析,短期而言,黃金期貨多頭持倉的小幅增加,以及期權市場風險逆轉指標的上升,顯示出市場對黃金信心回暖。在美國實際利率仍處於低位徘徊之下,金價上行方向可以關注 1815 的關鍵阻力位,再來是 1832 及 1850 價位。反之,若跌破 200 天均線,1796 附近,空頭或將再次瞄準 1760。

由於今年市場多變化,投資難度升溫,投資人更需要充分掌握市場資訊,Pepperstone 指出,該公司資深分析師會不定期發表金融市場展望及操作策略,可以做為投資人布局參考 (本周最新:【Pepperstone】非農「爆冷」難阻加息預期!本周通脹要破 7?https://bit.ly/3JZstkD);同時,該公司身為全球最大的 MT4 經紀商之一,提供超過 90 種以上的金融工具,資產類別廣泛,且交易成本低、執行速度快,並受到全球重要監管機構 ASIC 和 FCA 的監管,讓客戶資金得以充分保全,已成為許多人選擇交易平台的首選。

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