土洋對做 外資vs投信跟誰?

土洋對做 外資vs投信跟誰?(圖:shutterstock)
土洋對做 外資vs投信跟誰?(圖:shutterstock)

萬寶投顧楊惠宇表示,美國 10 月新增非農就業為 53.1 萬人,比預期 45 萬人大增,失業率降至 4.6%,經濟數據好消息外,輝瑞新冠口服藥試驗良好,一切都逐步重回軌道,不過美中不足的是美國消費者物價指數 CPI 年增 6.2%,不但大於預期且創下 31 年來最大漲幅,聯準會只要不提前做出動作,就是短暫反應。

台灣 10 月出口首破 400 億美金連 16 紅,創下金融海嘯過後最長上升期,月線已穿過季線而上,台股基本面、技術面都沒有問題,接下來前波高點 17633 至 18034 均量為 5000~6000 億,以目前平均 3500 的量尚缺臨門一腳,權值股台積電 (2330-TW)、聯電(2303-TW)、聯發科(2454-TW) 若能持續吸引外資回流,則有利於指數上攻。

去年指數從 11997 到目前 17559 共漲了 5562 點,投信共買了 947 億、外資則賣了1兆,今年第三季投信小賣 28 億、外資續賣 1104 億,10 月分投信買超 174 億、外資賣超 574 億,從兩年前至今,外資及投信始終不同調,至於在個股上也出現明顯分歧,所謂西瓜偎大邊,照道理說外資錢多拳頭大,但果真如此嗎?

萬寶投顧楊惠宇指出,同欣電 (6271-TW) 去年 5 月外資大賣 14287 張,但投信卻買超 9070 張,當月低點 117 元從此沒見過,股價後來衝上 280 元、台積電 (2330-TW) 去年 3 月外資大賣 37.6 萬張,投信反手買進 5870 張,當時股價 235.5 元,如今台積電己來到 600 元之上,看來外資也有做錯的時候,但這時我們又要反向思考,難道跟著投信就是萬靈丹嗎?

友達 (2409-TW)6 月投信大買 13.6 萬張,外資狂賣 43.1 萬張,股價從 26.8 元一路溜至 16.25 元、華邦電 (2344-TW)5 月投信買超 2.4 萬張,外資賣超 4.3 萬張,股價從 35.6 跌至 23.75 才止住,如此看來似乎沒有絕對,所謂「公說公有理、婆說婆有理」,那麼外資或投信是要選哪邊站呢?

長榮 (2609-TW) 第三季 EPS 為 15.15 元,光一季就賺贏上半年的 15.02 元,第四季有新船投入利潤最高的歐洲線,換句話說本季獲利再創高機會大,全年獲利由 40 元上調至 45 元,本益比 3 倍不到,股價站上季線後開始有漲不動現像,外資連 6 賣、投信連 3 買,法人持股 29%,外資就占了 26%,雖然基期很低,但外資籌碼仍多,只要不停止賣出股價就會持續受到壓力。

嘉澤 (3533-TW) 今年受惠電競及雲端產品需求,刺激獲利大幅躍升,近五年 EPS 由 1.38 元跳升至 26.41 元,今年還有再成長 25%~30% 幅度,於 AMD 伺服器供貨比重高達 50%,也算是元宇宙概念股之一,明年在英特爾新平台 Eagle stream 問世,加上 5G、A I、H PC 等技術發展下,長線動能明確,投信 10 月中旬持續調節,但外資反手買進,股價己將回到前波高點,本益比 18 倍並不高。

萬寶投顧楊惠宇表示,威鋒 (6756-TW) 在物聯網時代下,資訊快速流通,無論在資料傳輸數量及速度要求均提升,高速傳輸將成為必備條件,目前 USB4.0 傳輸速度比前一代高出一倍,但開發難度也相對較高,具產業進入門檻,未來終端產品越來越往輕薄短小發展,以筆電來講 USB Host 提供約兩個接口,但要連接更多的週邊產品,則需要使用到 USB Hub,預估未來光在筆電市占就有高達 25%,10 月底到現在投信賣超 1111 張、外資買進 1806 張,股價即將接近歷史新高。

智原 (3035-TW) 為客戶打造的 MCU(微控制器)在中國出貨暢旺,加上 NRE(委托設計)陸續進入 ASIC(特殊應用晶片)量產階段,以及母公司聯電 (2303-TW) 產能支援下使得獲利擺脫以往 1 元的窘境,大幅調升至 4 元水準,股價由投信買上來,也由投信賣下去,外資接手買進,雖然沒有拉升股價但己看到止穩現象。

講到這裡,可能很多投資朋友還是沒有結論,萬寶投顧楊惠宇幫大家做個總結,遇到土洋對做要注意什麼:

  1. 籌碼在誰手中:以長榮來看,因為外資仍握有多數持股,故要偏向外資做法。
  2. 產業是否有前景:如智原及威鋒,IP 及高速傳輸都是主流,此種股票就算被賣出,但只要籌碼一回流就會走回趨勢。
  3. 股價是否合理:以嘉澤來講獲利連年成長,明年需求也明確,本益比不高之下外資一買就回神,但如果股價不合理則容易遇到獲利了結賣壓,不過這種股票通常外資也不太會買就是,另外要留意的是,每個產業市場所賦予的本益比不同,故不可一概而論。

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