澳洲央行出手壓低殖利率 其他央行預料將口頭干預

澳洲央行為了抑制公債殖利率快速上升，宣布購債規模擴大到 40 億美元，幫助全球公債殖利率下滑，讓投資人高度關注聯準會 (Fed) 以及其他國家央行是否也會出手穩定市場。

澳洲央行 (RBA) 周二 (2 日) 一如市場預期維持主要利率不變，包括把現金利率保持 0.1% 歷史低點，預料就業和通膨目標最快要到 2024 年才有可能實現。央行總裁 Phlip Lowe 表示，經濟正在復甦，且比先前預期強勁，但 RBA 仍將繼續支持經濟，直到通膨率穩定保持在 2-3% 目標區間之前，不會輕易升息。

全球公債殖利率陡升，澳洲央行為捍衛殖利率目標，上周五緊急斥資 30 億美元購買 3 年期公債，周一再加碼一倍，購買 40 億澳幣的較長年期公債，此舉幫助全球債市回穩，股市反彈，美股道瓊指數周一大漲 600 點。

但這並不會讓投資人放下有關殖利率控制的辯論，其他央行的動向備受關注，尤其是 Fed。德意志銀行分析師 Alan Ruskin 說：「現在最重要的宏觀 / 市場話題在於，Fed 會不會做和 RBA 一樣的事？」

Ruskin 說，Fed 能做最簡單的事就是讓市場知道，它們正在密切監控債市發展和對其他資產市場造成的影響。這麼做不會破壞未來的政策選擇。

Fed 主席鮑爾本周四 (4 日) 將發表演說，投資人將從中推敲 Fed 是否有意支持債市。他上周表示，殖利率上升代表經濟復甦信心增強，但通膨上升疑慮不會促使央行過早收回刺激。

分析師說，雖然上周債市賣壓外溢到股票和信用等市場，但影響仍相對溫和，尤其是這些風險資產近期表現極為出色。

但專家指出，澳洲央行已經感受到全球殖利率上升的衝擊。

紐西蘭央行 (RBNZ) 助理總裁 Christian Hawkesby 周二表示，正在密切關注金融市場是否有任何功能失常的跡象，並警告央行為了加強抑制殖利率上升，有能力增加每周購買的債券。

Hawkesby 說，紐西蘭央行將延續延長貨幣刺激的承諾，必要時仍可能進一步降低基準利率。「我們與其他央行發出同樣的訊息，那就是刺激措施將長期實施。」

歐洲央行 (ECB) 也對殖利率陡升發出警告，但上周卻縮減購債規模。分析師警告，這會對市場釋出矛盾訊號。

牛津研究院 (Oxford Economics) 全球首席經濟學家 Innes McFee 說，世界主要央行如果無法傳達一致的訊息，可能會讓本來只是因為通膨預期升高在殖利率長端引發的正常拋售，轉變成對新政策典範或許即將到來的焦慮。所謂的新政策典範指由財政刺激帶動成長、貨幣政策退居次要，允許債券殖利率大幅攀升的情況。

McFee 說，未來幾天央行會試圖矯正這種看法，「目前的市場拋售，未來幾天應該會因為央行針對前瞻指引釋出的強力口頭干預，而受到抑制。」