【袁志峰專欄】外圍股市轉弱，港股短線受壓

今天推介 - 中國旺旺 (151), 上日收市 $5.59

1) 股市前景

外圍股市轉弱，港股受壓，短期獲利回吐應視作健康的技術調整。筆者對首季度港股表現持樂觀看法，南向資金持續淨流入，企業盈利理想以及人民幣升值是主要催化劑，趁回調買進是基本操作策略。由 12 月 22 日盤中低位 25,999 點升至 1 月 25 日盤中高位 30,191 點，恒指於 19 個交易日累漲 4,192 點或 16.1%，假若調整累積升幅的 38.1% 或 50%，預期恒指技術支持位在 28,594 點或 28,095 點。

今天推介是中國旺旺 (151) — 公司主要業務為製造及銷售米果、乳品及飲料產品。截至去年 9 月 30 日止六個月，收入按年升 10.7% 至 103 億元人民幣，盈利按年升 20.9% 至 19.5 億元人民幣。公司財政穩健，去年 9 月底持有淨現金約 71.2 億元人民幣。去年 8 月至 12 月，公司動用約 13 億港元回購股份，平均每股回購價為 5.38 港元，反映管理層認為股價被低估。現價對應市盈率 17.4 倍，股息率 5.8%，估值吸引，維持買入建議，目標價 6.5 元，止損價 5.3 元。

2) 上日中港股市況總結

周三恒指高開 165 點，隨即快速回落，最多倒跌 197 點後才反彈，午後弱勢震盪，收報 29297 點，跌 93 點或 0.3%，成交額按日跌 9% 至 2551 億元，今月以來日均成交額 2434 億元，遠高於上月的 1405 億元。港股通南向資金淨買入 235 億元，包括淨買入 69 億元騰訊 (700) 及 44 億元中海油 (883) 及 25 億元中移動 (941) 股份。今月以來累積淨買入增至 2879 億元，而 12 月全月淨買入為 602 億元。

藍籌股 31 升 19 跌 2 持平。中海油 (883) 及中移動 (941) 升逾 6% 及 5%，是升幅最大藍籌。其次是百威亞太 (1876) 及中國聯通 (762) 皆漲逾 3%。恒安國際 (1044)、銀河娛樂(27) 及中石油 (857) 皆漲逾 2%。吉利汽車 (175) 跌逾 5%，是表現最差藍籌。藥明生物 (2269) 及中生制藥 (1177) 分別跌 3% 及 2%。

恒生科技指數跌 1.6%，成份股 10 升 21 跌。大型科技股普跌，美團 (3690) 及京東健康 (6618) 跌逾 3%，騰訊 (700)、京東(9618) 及小米 (1810) 跌逾 2%，阿里 (9988) 升逾 2%。明源雲 (909) 及華虹半導體 (1347) 跌逾 7%，是跌幅最大成份股。心動公司 (2400)、祖龍娛樂(9990)、FIT HON TENG(6088) 及微盟 (2013) 跌 4%-5%。新東方在線 (1797) 漲 10%，是表現最好成份股，丘钛科技 (1478) 及同程藝龍 (780) 皆升 3%。

板塊方面，晶片、軟件、汽車、光伏、風電、醫藥、物管、有色金屬及航運股跑輸大市。長城汽車 (2333) 跌 6%。保利協鑫能源 (3800)、協鑫新能源(451) 及信義光能 (968) 跌 6%-9%。龍源電力 (916) 及金風科技 (2208) 跌 4%-5%。百濟神州 (6160)、信達生物(1801) 及再鼎醫藥 (9688) 跌 4%-6%。雅生活服務 (3319)、保利物業(6049) 及新悦城服務 (1755) 跌 5%-6%。電訊、電訊設備、石油、濠賭、航空、水泥、本地銀行及公用股上升。中國 3 大電訊營運商漲 3%-5%。中國鐵塔 (788) 升逾 3%。

周三上証指數平開，隨後輾轉回落，最多跌 0.65% 後才反彈，午後横行整理，收報 3573.34 點，升 0.1%。深証成指升 0.4%，科創 50 指數跌 1.4%。滬深兩市總成交約 9200 億元 (人民幣 · 下同)，環比減少約 900 億元。滬深股通北向資金轉淨賣出 13 億元，今月以來累積淨買入減至 438 億元，而 12 月全月淨買入為 572 億元。

3) 個股訊息

《彭博》引述銷售文件指，思摩爾 (6969) 以先舊後新方式配售 6,000 萬新股，而個人持股 3 億股的執行董事熊少明亦在今次配股出售 3000 萬股，配售價為 73.2 至 76.15 元，較昨日收市價 80 元折讓 4.8% 至 8.5%。以配股價上限價，思摩爾集資最多 45.7 億元，將用於擴大產能；分配更多資源以加強在美國的產品推廣；及用作醫療保健及製藥相關的電子煙設備的研發開支。(蘋果日報)

據銷售文件顯示，國泰航空 (293) 計劃發行最多 72 億元於 2026 年到期可換股債券。可轉換債券的票面息率介乎 2.25% 至 2.75%，初步兌換價介乎 8.57 元至 9.23 元。(信報)

藥明生物 (2269) 公布，預期截至去年 12 月底止年度盈利按年增長 65% 以上，主要是由集團贏得新綜合項目顯著更高市場份額；成功推出「贏得藥物分子」戰略，從而在研發管線中引入更多後期項目並提高近期收益。(信報)

上海石油化工 (338) 公布，預期去年度盈利按年減少 69% 至 74%。該公司指出，去年國際原油市場價格異常波動，該公司產品價格跌幅高於原油成本跌幅，受到價差因素影響，產品毛利大幅下降。(信報)

神州控股 (861) 公布，預期截至去年 12 月底止年度盈利按年增長高於 80%，主要是集團旗下的不同業務板塊的持續增長，以及運營效率的不斷提高。(信報)

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