疫情周年省思 美高收投資新時尚 追求成長與永續

新冠肺炎疫情爆發周年,疫後市場圍繞兩大主軸 - 經濟萎縮與央行史無前例的寬鬆政策,儘管至今實體經濟尚未完全復原,不過在主要央行挹注流動性下,資產市場已快速反彈。歐洲第一大、全球前十大 (註 1) 的鋒裕匯理資產管理表示,各類債券收益率於疫情後明顯下滑,唯有高收益債能維持相對較高的收益水準,而納入 ESG 策略可望讓債券分析更全面宏觀、表現更升級。

看準市場趨勢,鋒裕匯理投信推出新產品—鋒裕匯理美國高收益債券證券投資信託基金 (本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 已於 2020 年 12 月 31 日獲准募集,為台灣首檔納入 ESG 投資流程的美高收基金 (註 2),提供新台幣美元人民幣計價幣別,委由中國信託銀行擔任保管銀行。顧問團隊為 Amundi Asset Management US Inc.,其 1928 年於美國波士頓成立,擁有 92 年的投資歷史,市場經驗豐富。

根據 Bloomberg 統計,在美國高收益債納入 ESG 決策,有助於表現,美國 ESG 高收益債指數近一年上漲 7.65%,而傳統美國高收益債指數上漲 6.65% 。

投資美國高收益債納入 ESG 策略能有更好表現,主要原因之一在於傳統信用分析強調企業財務及現金流動性,視野相對侷限財務表現時,容易將分析侷限在同時 / 落後指標。而 ESG 策略關注 E 環境 (Environment)、S 社會(Social)、G 公司治理(Governance) 項目,評估更重視企業永續經營能力,具領先指標的特質,當策略納入 ESG 策略在高收益債投資時,可望讓債券分析更全面宏觀、表現更升級。

鋒裕匯理資產管理擁有強大的 ESG 團隊,成立於 2000 年,開發出獨家的 ESG 分析工具。26 位 ESG 專家蒐集、分析 ESG 數據,建立出 ESG 評級計算模型,參數來自多間知名的數據供應商,運用專利 ESG 框架可望增強為 Amundi Asset Management US Inc. 等投資團隊在信用分析的專長。

展望後市,鋒裕匯理資產管理表示,美國高收益市值目前全球最大,遠超另外兩大高收債市場 (新興市場與歐洲) 的市值總和(註 3),是投資人不可忽視的資產類別。加上美國總統拜登將就職,未來政策紅利仍值得期待,包含:給予企業使用再生能源的稅務優惠、推動電動車產業與普及電動車充電站等,有利於持續加溫市場對於 ESG 的關注度與相關表現。

圖一、鋒裕匯理美國高收益債券證券投資信託基金 (本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 小檔案

資料來源: 鋒裕匯理投信 資料日期: 2020/12/31.
註 1:資料來源:2020 年 6 月出版之 IPE《400 大資產管理公司》,資料日期 2019 年 12 月之資產管理規模。
註 2:係指投信基金一般型之美國高收益債券基金,無投資組合存續期間限制。
註 3:資料來源 : 鋒裕匯理投信, Bloomberg,資料日期 2020/11/30。全球高收使用 HW00 Index。
資料來源: 鋒裕匯理投信 資料日期: 2020/12/31.
註 1:資料來源:2020 年 6 月出版之 IPE《400 大資產管理公司》,資料日期 2019 年 12 月之資產管理規模。
註 2:係指投信基金一般型之美國高收益債券基金,無投資組合存續期間限制。
註 3:資料來源 : 鋒裕匯理投信, Bloomberg,資料日期 2020/11/30。全球高收使用 HW00 Index。

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