〈觀察〉自製、代理遊戲不確定性高 遊戲廠拚多角化經營求突破

隨著自製手遊開發、推廣成本提高，加上遊戲原廠紛紛將大型 IP 手遊代理權收回自營，擠壓台廠生存空間，國內遊戲廠如智冠 (5478-TW)、橘子 (6180-TW) 等，利用自身資源優勢，跨入如金流、廣告行銷、電商、美術外包等領域，延伸業務觸角與擴大營運版圖，藉由多角化經營創造穩定的營收來源。

台灣遊戲產業 1990 年代，以《仙劍奇俠傳》、《大富翁》、《三國群英傳》、《軒轅劍》等自製遊戲稱霸華人世界，當時軟體產值，曾一度位居全球第三大，僅次於美國與日本。

隨著 2000 年線上遊戲興起，因 2D 遊戲進入 3D 遊戲的開發成本提高，美日韓線上遊戲也陸續崛起，台廠無法負荷自製遊戲的高成本與回收期，大多轉型為遊戲代理商，目前國內遊戲營運商多以代理日本、韓國或中國的遊戲為主。

不過，近年來經典 IP 遊戲持續當道，加上遊戲原廠營運規模擴張，相繼在海外開設分公司，若遊戲營運商所代理的遊戲太賺錢，便容易面臨原廠收回代理權直營的困境，以獨享 IP 遊戲龐大的營運收益。

智冠子公司遊戲新幹線過去就曾面臨旗下代理的《新仙境傳說 Online》營運權，由韓國 Gravity 收回，在台灣設分公司經營；而橘子先前風光拿下韓國遊戲商 NCsoft 旗下手遊《天堂 M》代理權，並極力爭取《天堂 2M》台港澳代理權，但《天堂 2M》確定由 NCsoft 在台子公司 NC Taiwan 自營，且橘子去年也出清全數 NC Taiwan 持股，等同代理權與轉投資收益兩頭空。

智冠集團近年來持續進行多角化經營，旗下事業包括遊戲、金融科技與網路行銷等，去年雖然旗下遊戲研發商網龍 (3083-TW) 的手遊新作表現失利，但遊戲代理商遊戲新幹線 2 款新作寫下佳績，數位廣告、金融科技事業群市場規模持續擴增，今年獲利表現也會較佳。

智冠金流事業群藍新科技去年線上交易規模達 500 億元，若以每筆交易 2% 手續費來估算，單月收入已突破 8000 萬元；在財務體質調整好後，今年將進一步鞏固線下業務，要打造與線上同樣的規模。

而橘子集團近年來由遊戲廠，逐步轉型為全生態網路企業，旗下事業涵蓋行動支付、電子商務、影音新媒體等領域，並積極衝刺自製手遊與生態圈整合平台。

橘子目前遊戲相關業務營收占比約 9 成，電商業務營收占比約 1 成，遊戲目前還是集團主要核心業務，在鞏固好遊戲營運前提下，今年起將展開全新策略佈局，拓展以遊戲為核心的生態圈整合平台，上半年就可望上線，目標未來遊戲業務營收比重降至 5 成以下。