〈美國總統大選〉美股大漲史上選後最佳 為何只有明星科技股光芒四射?

美股大漲史上選後最佳表現 為何只有明星科技股光芒四射? (圖:AFP)
美股大漲史上選後最佳表現 為何只有明星科技股光芒四射? (圖:AFP)

美股在大選日過後持續大漲,寫下當代歷史在大選過後最大上漲幅度,而引領漲勢的依然是今年最耀眼的明星科技股,但分析師也注意到一個弔詭的現象:標普 500 指數成分股企業中,大多數成分股卻都下跌。

標普 500 周四收盤大漲 1.95%,但 500 多檔成分股中卻有 270 檔下跌,換句話說,跌的家數比漲的多。金融股災情慘重,三大公司下跌逾 10%;公用事業類股幾乎寫下三個月來最大跌幅。

大盤漲勢顯然由科技股撐起,臉書 (FB-US)、亞馬遜 (AMZN-US)、Netflix(NFLX-US) 、蘋果 (AAPL-US)、Alphabet(GOOGL-US) 組成的尖牙股 (FAANG) 連漲三天,加權平均漲幅是五年來最大。科技股為重的那斯達克 100 指數周四收盤大漲 2.6%。

尖牙股加權平均漲幅。取自 Bloomberg
尖牙股加權平均漲幅。取自 Bloomberg

Bokeh 資本夥伴公司投資長 Kim Forrest 說:「疫情期間的贏家,仍將是贏家。」

美企財報季已近尾聲,科技股第 3 季獲利增加 2.6%,標普 500 其餘類股的獲利則是下滑 11%。

彭博分析,造就科技股光芒四射的原因有三,首先,拜登入主白宮但國會由兩黨分治,使加稅和提高管制的可能性降低,許多分析師認為,這周的類股輪動 (科技股選前表現遜色) 反映提高資本利得稅的可能性已經消散。

第二,拜登政府搭配共和黨主導的參議院,代表刺激經濟的紓困法案規模沒有民主黨完全執政來得大,投資人把資金投入相對能規避風險的去處。

FHN 金融公司首席經濟學家 Chris Low 說:「某些投資人大選前觀望,以免被加稅疑慮引發的股市拋售波及,或是單純等著逢低買進。不管理由是哪一個,這些策略已經無關緊要,投資人重新搭上 (科技股上漲) 列車。」

第三,考量到有助推升通膨的財政刺激計畫規模或許沒有原先預期大,債券殖利率在 11 月 3 日大選後一路走低,這讓高成長、握有長期現金流的高成長股受到青睞。美國聯準會 (Fed) 周四重申長時間維持近零利率,更強化了這個趨勢。

Hodges 資本管理公司經理人 Gary Bradshaw 說:「在超級低利率環境中,人們想持有成長股,那些擁有最棒的成長表現、最多自由現金流的公司。」

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