〈紫光爆債務危機〉旺宏、華邦電可望受惠轉單 有利NOR Flash市況

紫光也積極衝刺DRAM自主生產。此為DRAM示意圖。(圖:AFP)
紫光也積極衝刺DRAM自主生產。此為DRAM示意圖。(圖:AFP)

中國紫光集團傳出債務危機,償債壓力大增,客戶為避免斷鏈,可能因此降低下單比重,記憶體廠華邦電 (2344-TW)、旺宏 (2337-TW),晶圓代工廠台積電 (2330-TW)、聯電 (2303-TW),可望受惠 NOR Flash、CIS 晶片代工等相關轉單效應。

中國半導體廠財務問題連環爆,繼武漢弘芯半導體傳資金斷鏈後,紫光集團也傳出多家債權銀行計畫成立債委會,將面臨債務危機,目前在中國境內存量債券總規模達人民幣 224 億元,償債高峰落在今年底,償債壓力極大。

紫光集團為中國半導體國家隊成員之一,主要佈局 IC 設計、記憶體等產業,去年陸續將所有資源集中到記憶體領域,旗下相關事業包括 NAND Flash 廠長江存儲、NOR Flash 廠武漢新芯,同時也積極衝刺 DRAM 自主生產。

其中,長江存儲去年已開始量產 64 層 3D NAND,為中國首家量產 3D NAND 的記憶體廠,但產能規模不大,其 128 層 3D NAND 最快也將在今年底投產。研究機構集邦科技預期,若長江存儲 128 層 3D NAND 進展順利,該公司從 2021 年底起,將對三星等記憶體廠商帶來壓力。

武漢新芯主要生產 NOR Flash 晶片,在全球 NOR Flash 市占率約 5-7%,也代工生產 CIS(CMOS 影像感測器) 晶片。

至於 DRAM 事業,紫光集團去年宣布將在未來十年內,投資 8000 億元人民幣,積極衝刺 DRAM 自主生產,重慶 DRAM 廠將於年底前動工,預計 2022 年量產。

隨著紫光集團傳出債務危機,客戶可能因此降低下單比重,避免面臨供應斷鏈情況,而台廠相關供應鏈,包括擁有 CIS 代工產能的晶圓代工廠台積電 (2330-TW)、聯電 (2303-TW),均可望受惠轉單。

NOR Flash 方面,華邦電、旺宏除可望受惠轉單外,近期傳出中芯國際可能遭美政府封殺,恐影響兆易創新 NOR Flash 生產,甚至造成供給缺貨,NOR Flash 價格屆時也將同步看漲。

另一方面,旺宏將在年底前量產 3D NAND,隨著紫光集團傳出債務危機,可望有利旺宏爭取客戶訂單。且紫光 DRAM 事業仍面臨製程開發挑戰,財務體質欠佳,也將為其 DRAM 事業發展前景埋下變數。


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