華爾街專家 : 小心市場正浮現「眼鏡蛇效應」

華爾街專家 : 小心市場正浮現「眼鏡蛇效應」(圖:AFP)
華爾街專家 : 小心市場正浮現「眼鏡蛇效應」(圖:AFP)

自新冠疫情爆發以來,各國為了避免經濟出現急遽衰退,紛紛提出許多大規模的貨幣與財政政策,然而,據財經網站 Marketwatch 報導,華爾街專家 Larry McDonald 表示,這樣的救市實施到現在,市場上「眼鏡蛇效應」已開始浮現。

註:眼鏡蛇效應是發生於殖民時期英國政府為除蛇患,而發布了獵蛇懸賞,結果政府發現有商人因此養蛇大賺災難財而緊急取消措施,反而造成商人棄養,使蛇患更為嚴重,在現今用於評論政經刺激政策實施後,出現反效果的現象。

隨著各國為阻止經濟在經歷新冠肺炎後出現衰退,推出了一連串貨幣與財政政策,其中美國提出了無限期無限制購債、多階段財政措施,以及歐盟的 7500 億歐元紓困基金等,總計全球總紓困規模已達 15 兆美元,大規模紓困也使市場出現了 V 型反彈,一時間全球市場一陣歡欣鼓舞。

對此,華爾街專家 Larry McDonald 在熊市陷阱報告 (Bear Traps Reports) 中表示,各國政府大量紓困政策下能使經濟免於通縮與蕭條,倘若政府發現經濟崩潰出現要更改政策時,反而會導致經濟衰退並伴隨惡性通縮,且會比放任市場自行調整未紓困還嚴重。

此外,McDonald 提到,美國白宮提出了大規模紓困,但並未考慮經濟原則,在政策推出後,經濟假設與結構將可能比政府原先所想像的還不穩定,終將導致意想不到的災難,就如眼鏡蛇效應一般。

不過,McDonald 另外提到,市場中自行修正後,人們並不會因此被擊潰,仍能從中生存並再次繁榮,然而其警告到,近期一片漲勢下,不能因此輕忽了養蛇的那群商人,因為這群人甚至比地獄之火還可怕。


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