Fed 6月會議紀要：承諾繼續寬鬆 考慮維持低利率直到達成某些條件

美國聯準會 (Fed) 周三 (1 日) 公布 6 月會議紀要，官員認為需要維持寬鬆政策，直到經濟恢復正常。官員評估重新啟用金融危機時期的前瞻指引，承諾維持低利率直到符合某些經濟條件，同時在會中深入探討「殖利率曲線控制」(YCC) 作法，儘管尚未做出任何決定。

根據 Fed 在 6 月 9-10 日的會議紀要，官員預期維持現行利率水準，直到經濟「安然度過近期事件」。聯邦公開市場委員會 (FOMC) 在這次會議中，維持基準利率在 0-0.25% 目標區間不變。

官員表示，儘管當前的貨幣政策立場合宜，但 Fed 應該強化提供給市場的指引。會議紀錄顯示，官員認為有必要把「高度寬鬆的貨幣政策維持一段時間」，而且應該清楚說明這麼做的必要條件。

「一些」FOMC 成員在會中表示，未來的政策行動傾向與通膨扣連，維持低利率直到通膨達到甚至稍高於 2% 通膨目標。

此外，「幾位」官員希望和特定失業率水準掛勾，另外還有少數人偏好希望承諾寬鬆貨幣延續到特定日期，一如 Fed 在 2012 年和 2013 年的作法。。

隨著美國經濟軌跡的相關資訊一一浮現，「許多與會者表示，委員會在政策溝通上應該採取更明確的前瞻指引形式，說明聯邦資金利率的路徑，和對購債計畫提供更清楚的資訊」。

殖利率曲線控制引發熱烈討論

官員在 6 月會議中討論向其他國家借鏡，透過殖利率曲線控制支持經濟的可能性，但支持聲音不多。

會議記錄顯示，「許多與會者表示，只要委員會的前瞻指引依然可靠，目前還無法判斷是否有必要採取殖利率曲線控制政策，來強化前瞻指引」。

財政刺激還不夠

在利率之外，官員在 6 月開會一併發布經濟預測，今年 GDP 預估萎縮 6.5%，一反前兩年成長態勢，失業率到年底為 9.3%。

根據會議記錄，「與會官員表示，未來仍有相當大不確定性，經濟前景面臨龐大的風險。在此同時，Fed 認為國會提供給家庭、企業和地方政府的財政刺激「或許還不夠」。

根據會中的討論內容，官員預期消費者支出將在下半年強力反彈，「但今年過後，消費者支出復甦預料不會特別強勁。」