違約潮來襲 美企上週破產申請數飆11年新高

隨著新冠肺炎 (COVID-19) 重創美國經濟，美企的破產浪潮似乎也已經到來，據《彭博社》數據顯示，上週內就有至少 13 家美國企業尋求破產保護，與全球金融危機時期的高峰相當，創下自 2009 年 5 月以來最慘一週，其中破產美企主要集中在受疫情所苦的零售業，以及受油價暴跌所苦的能源業為主。

在這個零售服務業普遍遭受衝擊的疫情 時期，上週即出現了四間消費類非週期股 (consumer non-cyclical) 公司遞交破產聲請，推升今年來企業破產聲請總數達到 28 份，也創下自 2009 年以來的新高。

另外，石油價格戰造成的能源業危機，也是造成今年美國能源業破產數激增的重要原因，根據 Deloitte 的一項分析報告顯示，當油價達到每桶 35 美元的價格時，近三分之一的美國頁岩油生產商資金已經無法抵過債務。

不過，市場也有些好消息，據《彭博社》統計，截至 6 月 19 日，不良債券和未償貸款的金額從 5 月 15 日的 5440 億美元下降到 6 月 15 日的 3440 億美元，較 6 月 15 日下降 1.5%，顯示不良債券規模的收縮速度快於槓桿貸款領域，後者上週略有增長。

值得注意的是，目前企業信貸方面的改善，可能與企業的營運基本面沒有關係，而是完全依賴聯準會 (Fed) 刺激政策所帶來的流動性，因 Fed 的零利率和 QE 政策，正為一些陷入困境的企業帶來重生機會。

但是，令人不安的是，彭博分析師 Phil Brendel 將當前的漲勢與 2008 年 4 月的復甦進行了比較，在當時，復甦並沒有持續太久，市場在六個月後即面臨全球性的金融危機。

(本文不開放合作媒體轉載)