【馮冠華專欄】外圍偏軟 估計恆指今天有回吐壓力

外圍偏軟,估計恆指今天有回吐壓力。(圖:AFP)
外圍偏軟,估計恆指今天有回吐壓力。(圖:AFP)

4 月 14 日推介 - 中遠海能(1138)

推介原因及策略:其 A 股(600026)在上週五及昨天均能逆市上升,昨晚看到有消息指沙特將下調銷往亞洲原油官方售價,估計亞洲區的儲油需求在價格下調時會增加,令中遠海能的大型油船(VLCC)運費有所保證。港股復市後其 H 股有追落後條件;但由於股價在近日的石油價格戰中已累升不少,建議只可投機性短線操作,現價買入上望 3-5% 的升幅。


1)上週四港股市況總結:恆指上週四造好。指數以 24181 點開出,上升 211 點,之後升幅曾收窄至 75 點,低見 24045 點,及後在道指期貨造好下,升幅在十一時後漸漸擴大,午後曾高見 24309 點,上升 339 點,最終以 24300 點收盤,上升 330 點。成交金額按日下跌不足 1% 至 939 億。港股通南向轉為淨流出,金額約港幣 5.6 億元。滬深股通北向關閉。藍籌 46 升 3 跌 1 持平。

板塊方面,本地零售、石油相關、物管、汽車、航空、體育用品、本地銀行、基建、醫藥及澳門博彩股表現較好。做空比率微降至 12.6%。牛熊證街貨最新比例為 28:72,現價上下各 1000 點區間的牛熊比例為 14:86。重貨區方面,熊證上移至 24500-24549,牛證則維持在 23600-23649。恆指夜期報 24231 點,上升 22 點,低水 69 點。港股 ADR 下跌 228 點,相當於恆指 24072 點。

簡評:受惠於美股週三造好及香港特區政府的新一輪救市措施,港股上週四升破了熊證重貨區的 24250-24299,並以接近全日高位收盤。多個板塊造好,特別是疫情重災區的本地零售、本地銀行與澳門愽彩,主因是兩地的特區政府救市措施所帶動而已。

在疫情和石油價格戰的不明朗因素下,長假期前有如此表現已算不俗;但由於大市成交金額下跌,與及港股通南向也轉為淨流出,筆者認為又可能是借勢挾空屠熊的操作,並未覺得是確認轉勢。

美股週四造好,主要是由美國聯儲局的救市措施帶動,但升幅卻在 OPEC+ 正式宣布減產後有所收窄,期油價格也不升反跌。其實減產的消息也極其混亂,上週四提出減產的 1000 萬桶,不但少過市場預期,當中亦存在墨西哥及美國的變數,所以上週四油價的先升後跌是可以理解的。

到昨天早上終見到共識的協議(見點 3),並憧憬減產規模有可能加大,刺激油價在亞洲時段反彈約 4%。從現時的事態發展,筆者認為不理性的增產應該完結,但在疫情肆虐下,石油需求放緩仍會維持一段頗長時間,油價大幅反彈的機會不高,那麼美國的頁岩氣企業如何逃出生天,會否有骨牌效應?昨晚又看到沙特減價的消息,想到這些,減產的協議也不算是甚麼特別利好的消息了。

至於過去幾天疫情的發展,基本上情況維持嚴峻,而較令筆者感到驚訝的,是英國首相能在約一星期的時間,由深切治療部到出院療養,是病情沒有當初相像的嚴重?是英國有特殊療法?還是首相體格強健?不作多想了,只希望全球的患者也能如首相般吉人天相。

A 股在上週五及昨天均下跌,上證更失守 2800 點,雖然有分析指下跌只是補回上升的缺口,但昨天兩市的成交量不足五千億,氣氛不覺太好,特別是 3 月新增貸款遠超預期下,市場也無甚提振。從好的方面去看,市場的沽壓不似很大,希望是整固期吧!

港股公司消息面上,過去幾天看到的也是壞消息居多,包括比亞迪(1211)和中國中車(1766)的盈警、中興(763)獨立非執行董事的官司、萬州(288)美國子公司的停擺,與及碧桂園服務 (06098) 收購虧損的保險公司等。

今週的市場焦點,最重要的應是週三的 G20 集團國會議,且後又有否措施出台。數據方面,今天中國的進出口數據,週四美國的新申領救濟金人數與及週五的中國首季 GDP 等均為重要。此外,美國也開始首季業績公佈,執筆時看到福特發盈警,絕對不是個好開始了。

2)美國聯準會公布 2.3 萬億美元(約 18 萬億港紙)救市措施詳情,當中包括 6000 億美元直接貸款予企業,主要目標為中小企,同時擴大一級及二級市場企業信用工具、定期資產擔保證券貸款工具(TALF)規模至最多 8500 億美元,以應對新冠肺炎對美國經濟造成的打擊。另外,上周首次申領失業救濟人數達 660.6 萬人,較分析師預期高出逾百萬人。至於對上一周的首次申領失業救濟人數則上修至 686.7 萬人,意味最新申領人數輕微回落。(明報)

3)儘管墨西哥退出,但今早 OPEC + 發表會後聲明,指 OPEC + 已確認自 5 月 1 日起每日減產石油 1000 萬桶,初步執行兩個月時間;其後 7-12 月,OPEC + 將日均減產石油 800 萬桶,到 2021 年 1 月至 2022 年 4 月,將日均減產 600 萬桶。OPEC + 聲明提到,只要墨西哥加入,每日減產 1000 萬桶便可望達成。呼籲所有主要生產國都致力於維護市場穩定。OPEC + 定於 6 月 10 日舉行下一次會議。

墨國總統洛佩斯其後親自舉行發布會,爆出在與川普通話後,終於打破僵局,和油組達成減產協議,比原先需要減產 40 萬桶,更可接受。他透露,美國同意減產 25 萬桶作為補償,因此令到墨國最終淨減產 10 萬桶。

到週一亞洲盤開盤前,石油出口國組織與俄羅斯及其他產油國 (OPEC+) 經過 4 日的馬拉松商討後,達成減產協議,同意在 5 月至 6 月期間,每日減產 970 萬桶原油,相當於全球供應量約 10%,減產規模是歷來最大。路透引述聲明草案報道,OPEC + 預計全球減產規模將超過每日 2000 萬桶,相當於全球供應量的 20%。
(信報 + 明報)

4)中國 3 月新增貸款遠超預期,廣義貨幣供應量(M2)增速 10.1%,亦高於市場預期。人民銀行公布,3 月新增貸款 2.85 萬億元(人民幣,下同),遠高於市場預期的 1.8 萬億元,按年多增 1.16 萬億元。(信報)

5)美股上週四及週一市況總結:上週四美股三大指數上升,當中道指上升 286 點或 1.22%,標指及納指則分別上升 1.45% 及 0.77%。十年期債息回落至 0.729%,美滙指數回落至 99.59,紐約五月期油急回至 23.19 美元,恐慌指數 VIX 則下跌 3.88% 至 41.67。黃金上升至 1740.6 美元

本週一美股三大指數個別發展,當中道指下跌 329 點或 1.39%,標指下跌 1.01% 而納指則上升 0.48%。十年期債息回升至 0.77%,美滙指數回落至 99.49,紐約五月期油下跌至 22.41 美元,恐慌指數 VIX 則下跌 1.2%% 至 41.17。黃金上升至 1761.4 美元

6)個股訊息(信報、經濟日報,交易所公告等):舜宇光學科技(02382)公布,3 月手機鏡頭出貨量 1.14 億件,按年增長 32.4%,主要是因為公司手機鏡頭市場份額的上升;按月亦增長 18%。期內,車載鏡頭出貨量 433.9 萬件,按年上升 16.3%,按月升 41.1%,主因公司在車載攝像頭領域有較好的發展。此外,手機攝像模組出貨量有 3944.4 萬件,按年升 38.1%,按月則跌 9.3%,因公司手機攝像模組市場份額的上升。

長城汽車(02333)公布 3 月產銷快報,銷量約 6 萬輛,按年下跌 41.75%。今年首 3 個月,銷量約 15.03 萬輛,按年下跌 47.04%。

東風集團股份(00489)公布,3 月汽車銷量 11.08 萬輛,按年下跌 62.2%。今年首三個月累計,汽車銷量 36.26 萬輛,按年下跌 46.36%。

比亞迪(01211)發盈警,今年首季純利按年大跌 80% 至 93%,料期內盈利為 5000 萬元(人民幣,下同)至 1.5 億元,而去年同期為 7.5 億元。

中國中車(01766)公布,預期截至今年 3 月底止,首季盈利按年下跌 55% 至 65%;去年同期盈利 17.8 億元人民幣。該公司指出,盈利下跌,主要是按訂單的交付周期,主要產品交付量下降所致。

萬洲(288)全資擁有的史密斯菲爾德食品(Smithfield Foods)宣布,位在南達科他州的工廠,傳出 238 員工確診新冠肺炎,據外電報道,史密斯菲爾德表示,因員工接連確診,決定暫時關閉工廠並進行全面消毒,復工時間將由政府部門決定何時重啟。史密斯菲爾德在美國有逾 10 家豬肉加工廠房。

碧桂園服務(06098)公布,其附屬以總代價 8411.3 萬元人民幣,向博意建築設計院收購文津國際全部股權及債權。目前文津國際的業務範疇涵蓋財產保險、人身保險及再保險經紀業務。收購有助該公司加速發展其社區保險銷售業務、完善其社區增值業務及提升未來盈利能力。公告指出,博意建築設計院在過去兩年均錄得虧損。

鮑毓明捲入涉嫌性侵養女案,中興 (00763) 發通告指,獨立非執行董事鮑毓明於 4 月 10 日提出,由於個人事務原因,辭去獨立非執董及所擔任董事會下設各專業委員會職務,辭職後,鮑毓明不再擔任中興任何職務。

7)新股訊息(信報):生物科技股康方生物(09926)今(14)日起招股,每股招股價 14.88 至 16.18 元,發售 1.59 億股,其中 10% 公開發售,90% 國際配售,集資最多 25.81 億元。一手 1000 股,入場費 16343.05 元。該股將於週五(17 日)中午截止招股,並將於本月 24 日掛牌。


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鉅亨主將 港股專家 | 馮冠華

香港鉅亨證券策略長,從事港股研究超過18年,曾是多間香港證券商的研究部主管,對香港上市公司有深入認識。策略長每天會為大家分析及推斷當天港股走勢,望為大家帶來財富。