Fed購債拯救「墮落天使」 華爾街迫不及待投入垃圾債

Fed購債拯救「墮落天使」 華爾街迫不及待投入垃圾債。(圖:AFP)
Fed購債拯救「墮落天使」 華爾街迫不及待投入垃圾債。(圖:AFP)

美國聯準會宣布將提供 2.3 兆美元貸款援助中小企業與地方政府,同時將購買某些類型的高收益債券、貸款抵押證券 (CLO) 和商業抵押貸款支持證券 (CMBS),為有風險的借款人投放銀彈續命,多家銀行正積極洽談高收債的發行,預期復活節假期後就會展開。

疫情重創美國企業,使得「墮落天使」(fallen angels,失去投資等級信評) 激增,為拯救這些業者,聯準會 (Fed) 首度宣布將垃圾等級債券也納入購債行動,為華爾街注入強心針,詢問購債者大增,預期周末過後,垃圾債將新增許多發行。

高收益債與美債殖利率利差在 3 月 23 日已達 1100 個基點,超過被視為危險的 1000 基點,為全球金融風暴以來最糟。

受到聯準會將購買投機等級企業債的消息激勵,周四美國垃圾債創下 1998 年以來最大漲幅,彭博巴克萊高收債 ETF 大漲 6.71%;彭博巴克萊美國公司高收益指數顯示,目前高收益債平均殖利率已下滑約 1 個百分點至 8.48%。

彭博巴克萊高收債 ETF 周四大漲。(來源:Investing 網站)
彭博巴克萊高收債 ETF 周四大漲。(來源:Investing 網站)

花旗集團全球債務資本市場主管 Richard Zogheb 表示,「如果不是因為復活節假期,我明天就可以開始交易」。

知情人士說,銀行家正在與那些等待市場改善然後再發行債券的大型企業洽談,此外,也正和私募股權公司討論投資重組企業。

由於疫情爆發,發行新債將可為企業從銀行融資或股權投資者提供 獲取現金的替代方案,以解決因疫情而導致的業務削減,而發債的談判通常是私下進行的。

隨著市場交易量解凍,過去幾周中,大約有十幾家企業出售垃圾債券或進行槓桿貸款,但需要支付的利率高達兩位數。


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