後肺炎時代:亞洲復甦力道將超歐美的3大理由

後肺炎時代:亞洲復甦力道將超歐美的3大理由 (圖:AFP)
後肺炎時代:亞洲復甦力道將超歐美的3大理由 (圖:AFP)

多位華爾街分析師表示,武漢肺炎 (COVID-19) 疫情於歐洲及美國快速擴大,而相較之下,亞洲國家的疫情則較為穩定。另外,由於亞洲國家政府有對抗過 SARS 疫情的經驗,預期在武漢疫情獲得控制之後,亞洲地區的經濟復甦能力,也將會較歐美國家來得強勁。

包括大摩投資經理 Andrew Harmstone 等在內的多名分析師建議,投資人若欲尋求較為安全的市場停放資金,則可考慮中國等亞洲市場。基於 3 個理由,分析師認為亞洲國家的經濟將能夠較快恢復:政府對抗疫情的經驗、企業強健的現金部位、及央行較大的降息空間

政府對抗疫情的經驗

2003 年的 SARS,對於中國、香港、及新加坡等國造成重創,並導致這些國家的經濟陷入衰退。

安本標準投資管理的投資經理 Lin Jing Leong 於週二 (24 日) 表示,由於主要亞洲國家皆從過去的疫情學到了教訓,因此,各國政府致力於維持資產負債表的強健,以因應外部突發事件的衝擊。

另外,柏瑞投資則指出,亞洲各國學習到了中國對抗疫情的方式:「先控制、再刺激。」包括香港、新加坡、南韓、菲律賓、及馬來西亞等國,皆採取了積極的措施,以避免疫情進一步擴大。

企業強健的現金部位

柏瑞投資的投資董事 Siddhartha Singh 表示:「亞洲國家企業的口袋較深。」

各國百大企業中擁有淨現金部位的家數 (圖:CNBC)
各國百大企業中擁有淨現金部位的家數 (圖:CNBC)

在過去兩年,為了因應外部嚴峻的環境,亞洲國家企業紛紛採取控制成本、及嚴格控管資本支出等措施。Singh 指出,相較於歐美企業,亞洲企業的淨現金部位較高,因此,待疫情獲得控制之後,這些企業也較有能力透過擴大投資以提高市佔率。

央行較大的降息空間

世界各國的利率目前已降至歷史低點,甚至為負利率,美國聯準會於 2019 年降息 75 個基點,並在武漢疫情爆發之後,將基準利率調降至接近零利率。相較之下,亞洲各國的基準利率較高,央行也有較充分的降息子彈,以刺激經濟成長。

Leong 指出,亞洲各國央行有較大的空間,能夠透過降息以向市場注入流動性。


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