【富蘭克林投顧】週報:全球市場回顧與展望(2/17~2/21)

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一、主要區域股債市回顧與展望
美歐股市
過去一週表現回顧：受新冠肺炎疫情擔憂影響，美股高檔震盪
蘋果及寶僑等權值股示警新冠肺炎疫情將對本季營收造成影響，輔以中國以外國家新冠肺炎病例增加引發市場擔憂，所幸中國人行下調貸款市場報價利率 (LPR)，美國總統川普公開推文反對以國家安全為由限制美國產品出口的擬議措施支撐盤勢，過去一週美股高檔震盪，聯準會會議記錄顯示，決策官員認為當前的貨幣政策在一段時間內是適當的，但正密切關注包括新冠肺炎爆發帶來的不確定性。中國將進一步降息和推動刺激政策，緩和部分市場對全球供需兩端受衝擊的擔憂，但經濟數據疲弱加上蘋果示警衝擊半導體類股集體下跌，周線歐股小漲作收。1 月英國通膨數據不如預期，但分析師看好房市復甦，建築類股集體上揚，同時醫療器具製造商財測優於預期，收斂英股跌勢。汽車零件商財報優於預期，惟疫情造成需求疑慮，奢侈品類股走低，拖累法股下跌。德國 ZEW 經濟現況指數 - 15.7，不如市場預期，疫情衝擊持續對製造業大國帶來壓力，甫以企業財報黯淡，壓抑德股收低。美國數據多優於預期、歐洲數據好壞參半：美國房市數據優於預期，一月新屋開工減少 3.6% 至 156.7 萬戶，但降幅小於預估，營建許可增加 9.2% 至年率 155.1 萬戶，升至 2007 年以來新高，二月 NAHB 房屋市場指數降至 74，但仍維持在近 20 年高點，二月紐約州及費城製造業調查指數均上升，一月領先指標成長 0.8%，優於預估，一月 PPI 及核心 PPI 分別年增 2.1% 及 1.7%，高出預期；歐元區 2 月 ZEW 經濟景氣指數 10.4，不如預期，歐元區 2 月消費者信心指數 - 6.6，優於預期，德國 2 月 ZEW 經濟請氣指數 8.7，大幅不如預期、德國 3 月 Gfk 消費者信心指數 9.8 符合預期、德國 1 月 PPI 月增 0.8%，高於預期，英國 1 月零售銷售月增 0.9%，優於預期。

史坦普 500 十一大類股跌多漲少，航太國防股下跌近 2%，醫療科技公司美敦力因上季財報錯綜而收低 3%，醫療設備與用品股走跌 1%，拖累工業及醫療類股跌逾 0.5%；民生消費類股收黑 0.4%，包裝食品公司 Conagra Brands 下修全年財測拖累股價收低 8.6%，Walmart 上季獲利不如預期，股價小跌 0.2%，消費品大廠寶僑示警新冠肺炎疫情將對本季中國市場業績造成顯著影響，不過週線仍上漲 0.4%；資產管理公司富蘭克林資源公司宣布以 45 億美元收購美盛，兩者股價分別勁揚 5.4% 及 24%，摩根士丹利以 130 億美元收購金融交易平台億創理財，後者股價大漲 24%，摩根士丹利則下跌 3.7%，保險股跌逾 1%，壓抑金融類股收低 0.3%；晶片大廠 NVIDIA 獲 Bernstein 分析師調升投資評等及目標價，該股大漲 6.5%，類比 IC 大廠 Analog Devices 上季獲利優於預期，儘管該公司因新冠肺炎疫情下修本季營收預測七千萬美元，但股價週線仍收高 5.9%，惟蘋果示警新冠肺炎疫情將限制 iPhone 供應及影響中國需求，將無法達成本季營收預測，蘋果下跌 1.4%，蘋果供應商 Qorvo、博通、Skyworks Solutions 及高通股價收黑，壓抑科技類股下跌 0.3%；反觀消費耐久財類股上漲 0.5% 領先，汽車與零組件股彈升 1.4%，亞馬遜收高 0.9%，掩蓋零售商 L Brands 將出售 Victoria’s Secret 55% 股權予私募股權公司 Sycamore Partners，L Brands 股價收低 3.8% 的影響；油價反彈支撐能源類股收高 0.3%(類股表現僅含價格變動)。

終場道瓊工業指數下跌 0.58% 至 29,219.98 點，史坦普 500 指數下跌 0.18% 至 3,373.23 點，那斯達克指數上漲 0.24% 至 9,750.97 點，費城半導體指數下跌 0.33% 至 1,949.25 點，羅素 2000 指數上漲 0.51% 至 1,696.07 點，那斯達克生技指數上漲 0.65% 至 3,867.96 點；MSCI 歐洲指數下跌 0.05%(彭博資訊，統計期間為 2020/2/17~2/20，含股利及價格變動)

未來一週市場展望與觀察指標：新冠肺炎疫情發展、經濟數據、企業財報
(1) 新冠肺炎疫情發展：高盛證券 (2020/1/30、2/3) 預估⋯⋯⋯⋯