【鉅亨投資雷達】＜鉅亨好日子✕瑞銀＞退休金自籌年代　愈接近退休投資風險應愈趨向保守

據內政部公布的「106 年簡易生命表」，國人平均壽命為 80.4 歲，其中男性平均壽命為 77.3 歲、女性則為 83.7 歲，均創下新高紀錄，這也意味著民眾面臨長壽風險的機率會越來越大。此外，長時間下來的通膨風險，及年長後的醫療支出等風險，也都是退休族群需要面對的風險，在台灣人口老化速度加快的今日，及早自籌個人的退休金，有其急迫性。

所謂長壽風險是指退休後的壽命，比準備退休的存款還長，不敷退休後的日常支出，造成退休後的資金缺口。世界經濟論壇就曾在一份白皮書報告中，對長壽風險提出過警告，指出全球退休金規模前六大國家，平均個人退休金準備明顯落後預期壽命，平均存在至少十年的資金缺口。目前國人退休年齡為 65 歲，離全體平均壽命的 80 歲，民眾有 15 年的退休生涯。（圖一）

不僅如此，金融市場瞬息萬變，通貨膨脹的變數也需要納入退休金準備的考慮中，再加上老齡化後，醫療費用支出將會是青壯年時期的 3-4 倍，這些可預見的風險變數，都是每一個人需要納入考量的要素中。

為因應不斷增加的退休金需求，現代人需要留意四大要點：一、越早開始準備退休金，越能有餘裕準備日益增加的退休金水位。二、隨著個人年齡變化，建立相對應的投資組合；三、採取長期投資才能享受時間複利所發揮的效益；四、退休後也要保留一定比例的投資部位。
 

投資一定有風險，但民眾可以透過做資產配置的方式去降低風險，因為退休理財是一條長期的路，落實在投資行為上，應避免為追求短線的行情，而陷入短進短出、追高殺低的窘境。投資人應精選具有長期成長性的市場或標的，同時應隨著個人年紀增長，逐步降低股票部位、提高債券的配置，如此才不會因頻繁短線操作，侵蝕長期應有的收益，同時達到平衡投資風險的效果。（圖二）

至於在資產配置部分，則是建議要有股、有債，亦可以適度增加平衡型基金，或是目標到期型基金的部位。債券方面，核心的配置，可以選擇美國投資等級的債券，達到平衡風險目的，並搭配美國高收益債券的部位，發揮掌握經濟增長的效果。即使是退休，也應該要繼續維持投資部位，但可以持續提高較為穩健的投資標的之比例，以達到控制資產配置的波動性。
 

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