【羅際夫專欄】定期定額這樣做，對不對？

羅際夫

最近有很多機會與投資人面對面談基金投資的心得，我發現，定期定額真的已經成為大家投資基金的基本款，很好，我很鼓勵，但在交流過程中，也聽到了很多的心聲，想在此跟大家分享。

最多人問的問題就是：我做定期定額做很久都賠錢耶，聽到這種問題，我會反射性地問三個問題，一：您是不是中間有停扣，二：您是什麼時候開始扣款做定期定額。

通常，問了第一個問題後，就中了，百分之八十以上的聽眾都會點頭稱是。接著再問為何停扣，答案一定都是因為行情不好，這就是定期定額投資的大忌，這種投資方式的設計本來就是要用時間換空間，以達到平均成本的效果，行情不好時，才能買到更多單位數，待行情翻揚，才可以享受更多的獲利，最好的證明，就是2008年金融風暴時，一堆停扣定期定額者後來都後悔了。也因此，我很注意投信投顧公會所公布的定期定額投資人數，它往往成了我投資基金時的反指標參考之一。

問第二個問題的重點在於，雖說定期定額隨時都可以扣，但如果你是選擇相對高點時進場，你可能扣款後不久就遇上行情反轉，愈扣愈賠，近來碰上最多的例子就是拉丁美洲基金，如果是兩、三年前才開始定期定額投資者，現在每個月收到對帳單，心情一定很糾結，反覆在想，我還要不要再繼續扣。

所以，最好的定期定額開始時間，是選跌深的市場，不過，挑這樣的市場，你必須有心理準備，可能要等個三五年才能開花結果，你忍得住嗎？如果可以，就請進場，然後記住：不要停扣，或許你現在可以開始關心拉丁美洲，慢慢找定期定額的時間點了。

在與大家面對面談定期定額時，我總會反問：您定期定額投資的基金何時才會賣？很多的人答案就是，等我xx歲退休時就會賣，或是等小孩大學畢業時就會賣，這可能都是十幾二十年之後的事，甚至更久。

但不知各位有沒有想過，當你預計民國xxx年要賣時，那一年的行情會不會剛好碰上像2008年一樣，就算沒那麼恐佈，萬一正好也是個小空頭時，怎麼辦？所以，我都會建議，不要看年限，看報酬率，定期定額是為長期投資做準備，但期間若是達到一定報酬率，還是可以先獲利入袋的。

有人問：債券基金是不是不適合定期定額投資？會有這樣的疑問，我不訝異，因為早年在跑新聞時，我也有一樣的想法，主要是基金業者及很多專家常常說，債券基金與股票基金比較，波動相對小，獲利也較少，但後來仔細想想，Why not，相對穩健有何不好，如果定期定額投資的組合裡，有各種類型的基金不是也達到分散風險，資產配置的效果嗎？結論就是，定期定額是投資方式，各種類型基金都可以，你要想的問題是你進場的時間點，要等多久才能收割，還有堅守不停扣的原則以及考慮報酬多少才出場，想通了這些，就放心去做吧！