保險公司IPO從嚴 金管會訂4道標準 南山人壽興櫃案恐難過關

金管會。(鉅亨網資料照)
金管會。(鉅亨網資料照)

金管會保險局今 (23) 日表示,未來保險業者若要申請興櫃或上市櫃,須符合「獲利能力指標、清償能力指標、適法性指標及其他相關指標」,其中,連重大勞資爭議都將考量在內,由於目前只有南山人壽已向金管會申請登錄興櫃,外界預估南山人壽上興櫃被金管會擋下的機率高。

獲利能力指標部分,金管會表示,要剔除一次性獲利,且申請前 10 年間未到期的債券,須依照各債券的剩餘年限攤銷認列。另外不動產出售利益也要扣除,都扣除後,最近 5 年的淨利要為正數,且高於或等於調整前稅前淨利。目的就是要還原保險公司真實獲利狀況,避免保險公司為了申請上市櫃,透過債券、不動產一次性衝高獲利。

就清償能力指標來看,金管會表示,申請上市櫃,保險公司最近 2 年年底的資本適足率 (RBC) 須達到 250% 以上;申請興櫃,則須達最近 2 年年底 RBC 不低於 200%,且無論申請興櫃或上市櫃,都要扣除未到期債券獲利、不動產獲利、當年辦理限額再保的影響數等,且須會計師簽核。

在適法性指標部分,申請上市櫃或興櫃者,不得有公司治理績效不佳等具體事實,保險業本身就有公司治理守則,若有不符合當中項目的有具體事實,也會納入衡量。

同時,過去 3 年也不得有違反保險法第 149-1,或金保法第 12 條之 1 第 1 項第 2 款到第 6 款等,且最近 3 年未有遭罰鍰 100 萬元處分、或有重大勞資爭議者。但最近 3 年遭主管機關 (金管會) 罰鍰 100 萬以上,改進後經主管機關認可則不在此限。

其中,所謂重大勞資爭議定義為何?金管會表示,會請勞動部表達意見。

而在其他項目部分,金管會表示,申請上市櫃的保險公司「淨值對資產比率」不得低於 7%,興櫃則不得低於 6.5%,但計算資產時,不含投資型保單,因為投資型保單自負盈虧,屬於投資人資產。且投資不動產金額不得逾可運用資金 10%。

外界關切,此標準是否特別為了擋下南山人壽?金管會強調,此審查標準是「一體適用」,且是為了審查透明化、監理一致性,並非為哪家公司量身訂作。


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