拋售狂潮中 新興市場投資者如何應對土耳其危機?
彭博資訊 2018-08-14 17:20
受土耳其動盪牽連的新興市場,股票和債券跌向年內低點。交易員們紛紛部署策略,努力經受住此次危機考驗。
周一隨著土耳其資產暴跌,新興市場資產價值也下挫,周二回穩。在美國與俄羅斯、中國等主要經濟體局勢緊張之際,土耳其里拉的崩盤無疑加劇了本已脆弱的局面。一些投資者表示逢低買盤的機會已經顯現,另一些投資者則認為最好的選擇是賣出股票和債券,落袋為安。
以下是分析師和投資者的一些觀點:
- Kevin Daly,Aberdeen Standard Investments 駐倫敦基金經理:
- 這家管理著近 8,000 億美元資產的投資集團周一拋售了一些新興市場頭寸,增加持有的現金
- Daly 認為鮮有跡象顯示土耳其跌勢將很快結束,整個新興市場可能遭受更多苦痛
- 「在這樣的市場投資很困難,」他說。「沒有任何明顯的安全區。」
- Nicholas Ferres,Vantage Point Asset Management 駐新加坡首席投資官:
- Ferres 稱,該對沖基金增加了對「情緒過度反應」的領域的曝險
- 他押注印度和印尼的貨幣和股票將反彈
- Toru Nishihama,Dai-ichi Life Research Institute Inc. 駐東京新興市場經濟學家:
- 里拉可能繼續承受下行壓力,因為土耳其的問題沒有改善,與美國的爭端還在惡化
- 土耳其宣布的措施就像火箭炮一樣,只能在短期內稍微影響局勢,而解決不了根本問題,比如央行的獨立性
- 對於誰可能成為下一個受害者的擔憂將持續存在。會是基本面薄弱的南非,還是與美國關係惡化的俄羅斯,或者是目前因為對新總統的種種期望而受捧的墨西哥披索?
- 亞洲可能抗沖擊能力最強,但需要關注在 7 附近的人民幣兌美元匯率,如果跌破這一水平,對其他亞洲貨幣也將造成巨大沖擊
- Maximillian Lin,NatWest Markets 駐新加坡新興市場亞洲策略師:
- NatWest Markets 偏好做多美元 / 新加坡元和美元 / 韓元,因為美元兌亞洲新興貨幣走強,並且如果土耳其里拉進一步走軟,這些貨幣對應該會走高
- Lin 在電子郵件中說,如果土耳其面臨的壓力持續,這些貨幣仍將「略微」走軟,但幅度可能小於印尼盾和印度盧比
- 考慮到最近的走勢由消息面驅動,很難說土耳其里拉是否會進一步下跌
- Takeshi Yokouchi,Daiwa SB Investments Ltd. 駐東京的高級基金經理:
- 「對於里拉來說,我還沒有看到底部,我已經減少了對新興市場資產的總體風險敞口」
- 他增持了日圓現金頭寸;雖然對土耳其的敞口可能使歐洲的金融機構面臨一些風險,但眼下還不太可能演變為重大的全球風險
- 從中長期來看,在土耳其提供更高殖利率時,里拉可能會反彈,當這種情況發生時,市場走勢可能迅速轉變
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