【林奇芬專欄】市場看不懂?重新回到資產配置

陸續公佈第二季財報,從美國到歐洲、日本,大多數企業交出不錯的成績單,顯示景氣仍然暢旺。但另一方面,金融市場卻顯得膠著不安。許多股市在歷史新高位置,有些市場則已經跌破年線,另外,債券市場也多空不一,如全球債受升息壓力,但高收債卻又有撐,現階段真有不知該買還是該賣的困擾。

與其猜測市場接下來的走向,還不如做好自己的風險控管,回到資產配置才是最佳投資策略。以下三個方向,提供投資人參考。

一,檢視目前股票與債券基金的比例。

保守型投資人一般債券比重較高,最好全球債、高收債、新興債,採取均衡分散配置,可兼顧收息並降低基金淨值波動性。通常保守型投資人債券比重 7 成,股票比重 3 成,現階段可以考慮降低股票比重至 1 成,保留部分現金。

積極型投資人股票比重較高,此時也要留意手上基金的狀態,目前美股、日股、台股、印度仍居多頭,但港股、陸股、東協、東歐市場則轉弱,若是單筆投資人,需要做好汰弱留強。一般積極型投資人股票比重 7 成,債券比重 3 成。現階段則可降低股票比重至 5 成,債券 3 成,保留 2 成現金。

二,不知如何配置,可以買平衡型基金。

如果覺得自己手上資金不多,無法分散持有股票與債券,可以選擇平衡型基金、多元資產配置基金,這類基金同時持有股票與債券,可以適度分散風險。不過,仍要檢視一下該多元資產基金主要投資標的。

有些基金投資標的非常分散、多元,有些基金會以特別股、高收債等著重收息功能。投資前可以先確認該基金的風險屬性,目前大多數平衡型基金屬於風險中性的 RR3,但可以再進一步檢視基金持股比重,了解投資方向。

三,適度保留部分現金。

市場多空不定,太早出場可能錯失投資利益,太晚出場又擔心市場反轉風險。既然難以猜測市場,最好的方法就是保留部分現金。我認為可以先保留 2 成現金,增加投資彈性,萬一遇到市場大修正時,手上才有資金可以逢低買進。若個人風險承受度較低者,可以提高現金比重。

目前景氣面仍然良好,只是市場本益比較高,讓投資人居高思危。此外,美國持續升息、歐央明年起也不再執行 QE,市場資金有緊縮壓力,也讓金融市場更為敏感。然而,從長線投資角度來看,管理手上的資產配置,永遠比猜測市場高低點更重要。現在正是投資人好好檢視手上資產的時機呢!

(以上為個人看法,不作為投資建議,投資人請自行判斷投資風險) 歡迎加入林奇芬治富俱樂部 http://www.facebook.com/mrsmoney888


理財教母 | 林奇芬

打造台灣最受歡迎的二本理財雜誌,擔任過Money雜誌、Smart雜誌社長,長期推動理財知識普及化,有多本著作出版。名言是「理財是人生必學第二專長」,不管是剛起步的年輕人,還是退休族,都應該積極理財,開創富足人生。

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