點心債捲土重來 3月發行量創2016年9月來最高單月紀錄

隨著人民幣的頑固強勢和海外流動性改善推動發行量大幅上升，點心債市場正在經歷一場復興。

面對來自熊貓債（海外發行主體在中國境內發行的人民幣計價債券）和美元債的激烈競爭，這種離岸人民幣債券的發行量去年降至七年低點，幾遭滅頂之災。

但是眼下市場重新熱絡起來，根據彭博匯總的數據，僅 3 月份一個月，點心債發行量就達到 204 億元人民幣（32 億美元），創出了 2016 年 9 月以來的最高單月紀錄。

人民幣今年迄今已上漲 3.8%，勢在創出十年來的最大季度漲幅，人民幣計價資產因此具有更大吸引力。隨著美中貿易緊張局勢使得中國決策者壓低人民幣匯率的空間受到限制，人民幣漲勢消退的憂慮得以緩解。西太平洋銀行駐新加坡亞洲宏觀策略主管張淑嫻稱，中國境內市場資金供應收緊，也使得海外融資的願望更加強烈。

「今年點心債市場有望變得更加活躍，」張淑嫻說。「人民幣匯率的穩定以及這種預期，將繼續使人民幣債券對海外投資者具有很強的吸引力。」