【哥倫布專欄】投資市場的飢餓遊戲，願機會永遠對你有利？

Happy hungry game, and may the odds be ever in your favor.

(飢餓遊戲快樂，願機會永遠對你有利！)

在上周我們先談了成熟市場的走勢，今天我們要來談談新興市場與產業型基金，在大逃殺的時候，他們的慘況究竟有多悽慘！

首先我們從2007年大家最熟悉的金磚四國開始講起：

中國上證綜合指數

圖一：上證指數；2005/03/13~2015/03/13；資料來源：鉅亨網

印度BSE30指數

圖二：印度BSE30指數；2005/03/13~2015/03/13；資料來源：鉅亨網

俄羅斯RTS指數

圖三：俄羅斯RTS指數；2005/03/13~2015/03/13；資料來源：鉅亨網

巴西BOVESPA指數

圖四：巴西BOVESPA指數；2005/03/13~2015/03/13；資料來源：鉅亨網[NT:PAGE=$]

新興市場國家小結

早在2012年我就有講過，東協將會複製金磚四國的走勢，因為這一波東協基金漲這麼多，如果遇到全球性的危機，他一定會上演外資結帳行情。至此，東協目前的價位並沒有破2012的高點，所以東協的投資者請務必特別小心。

反觀金磚四國，除了印度有爆發性的成長以外，其餘三個都是爛泥扶不上牆，中國還是去年下半年才有大爆發，否則之前指數還不是躺在2000點上不去。所以5年後的東協，大概就會跟現在的金磚四國類似，可能只會有幾個國家續強，然後大多的國家指數都在低檔徘徊，這是新興市場股市大漲後，經常會面臨的撞牆期。

再來，我們來看看單一產業基金在2007年的故事：

貝萊德世界礦業基金

圖五：貝萊德世界礦業；2005/03/13~2015/03/13；資料來源：鉅亨網

德盛安聯全球綠能趨勢基金

圖六：德盛安聯全球綠能趨勢基金；2005/03/13~2015/03/13；資料來源：鉅亨網

天達環球能源基金

圖七：天達環球能源基金；2005/03/13~2015/03/13；資料來源：鉅亨網

單一產業基金小結

2000年的網路泡沫，網路科技股跌的多慘可能大家已經忘卻，當初的傷痕應該也好的差不多，因為大家普遍有好了傷疤忘了痛的行為。所以今天就不挖網路泡沫，我們就談2007年的能源危機，當時的石油類股與綠能類股也是漲的半天高，同時原物料價格亦是如此。結果後來發現石油快要用完根本是假議題，綠能將取代石油隨後也因為成本太高，而泡沫破裂，我相信有買過世礦與綠能的投資朋友一定很多，目前還套牢的應該不在少數。

今天我就告訴你，萬一全球股市再次遇到重大危機，生技基金就是等於上一波的能源基金、上上波的網路泡沫，而這些基金下跌的幅度大家歷歷在目，此時進場生技或許不是不可以，問題在於你能賺多少出場？大跌你有砍單的勇氣？所以現在進生技，請先思考上述的兩個問題，如果你投資基金的經驗只是的新警察，那我勸你還是不要碰這種RR5的基金比較實在。[NT:PAGE=$]

結論

從下表的整理來看，當年的次級房貸震撼新興市場與最紅的產業基金，所謂的蒸發、跳樓、跳海大概就是從最高點下跌60%~80%不等，因此我們抓平均算70%來作一個基準。

所謂的蒸發、跳樓、跳海大概就是從最高點算70%下來。

所謂的蒸發、跳樓、跳海大概就是從最高點算70%下來。

所謂的蒸發、跳樓、跳海大概就是從最高點算70%下來。

因此新興市場國家與單一產業基金大概就是這個數字，這當然不是絕對值，我也無法保證下一次大跌的極限就是70%，但是以2008次級房貸的影響力來看，新興市場國家與單一產業基金跌70%的這個數字，絕對是非常具有參考價值。

表一：7項價格高低點位整理；資料整理：哥倫布；

附註：上述的高低點位，誤差應當在3%之內。

再度重申，很多人還是相信強者恆強、弱者恆弱，但是從投資理財的角度來看，最後出場賺了多少才是重點，如果你信奉的是長期投資、與資產配置，你會在一個指數屢創新高、從谷底漲了10倍之後進場作資產配置嗎？

大家在作財富管理不就是為了追求長期的投資績效，而不是短暫的激情嗎？如果你還在用炒作台股的方式來投資基金。看看現在不是每天也有人在問世礦套牢該怎麼辦，我相信5年就你就是在網路上發問生技買在高點、東協買在高點，套牢5年該怎麼辦的人。

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