【羅際夫專欄】別再猜美國何時升息　準備好就是了

羅際夫

就在今夜！就在今夜！全球金融市場都在摒息以待，美國聯邦準備理事會ＦＥＤ兩天的會議後，會端出什麼樣的聲明，然後大家都要根據這份聲明來猜美國什麼時候升息，很多基金投資人也在問：美國基金還能不能投資呀？本周就來聊聊這個話題。

美國何時會升息，我不知道，但在我的節目中或是對外的講座，我都告訴大家，這個答案只有聯準會主席知道，而從葉倫一路以來的談話，我始終認為六月是最可能的時間點，因為我們的央行彭總裁也曾公開說過這話。兩強調一次，誰的話都可以不信，央行總裁的話一定要牢記。

與其猜時程，不如先擬好“作戰策略”比較實際。要擬定策略，當然要先收集情資，什麼情資是重要的呢？資金流向不會說謊。從一些基金公司公布來自EPFR機構的資金流向可以發現，到三月十一日為止，今年以來，美國股票型基金的資金已經淨流出452億美元，而在月初我邀來賓來節目中談ETF資金流向時，也發現投資美國股市的各類ETF有明顯的贖回現象。

有人可能會疑惑：錢在流出，為何美國股市還是可以一再創新高，這不是矛盾嗎？倒不至於！因為投資美國股市的不是只有基金而已，還有來自各方各類型的資金，在美元仍強勢的情況下，而且美國的經濟成長幾乎是在全球中獨強，有些人還是覺得把錢放在美國比較安全。

不過，看到基金的資金如此明顯撤出，確實要好好持續觀察，如果是我，此時手中持有美國股票基金，我的「策略」就是慢慢分批獲利了結，一旦正式升息，我就會賣掉所有的美國股票基金，或許美國第一次升息也不敢升太多，一開始大家可能無感，但升息不會只有一次，影響只會愈來愈深，所以，升息對經濟成長絕對是降溫的效果，我沒必要等到看到天鵝再行動，若是賣了之後續漲，我一向的邏輯就是留給別人賺，再找標的就是了。

假使空手呢？之前我還認為，可以波段操作，但看了資金流向以及最近美國股市動輒百點以上漲跌的波動，我覺得難度好像愈來愈高了，如果硬要做，那就把停利點再設低一點，5%可能我就滿足了，但萬一進場就套，10%就是我的停損。

以上就是我最新的美股基金操作守則，跟你想的一樣嗎？

（姐夫之有問必答：寫這篇稿子的同時，正好有網友來問不動產基金，這樣說好了，實施QE與降息的地區，因為資金寬鬆，房地產有機會上揚，升息地區的房地產則有壓力，所以端看基金裡的投資組合誰多誰少，還有就是，這類產業型的基金，列為衛星基金就好，比率無須太高。）