〈零組件漲不停〉日廠退場+手機旺季到 被動元件訂單大補丸可望吃到明年上半年

被動元件景氣大回春，而且這是回春不是只有一季兩季，隨著龍頭廠國巨 (2327-TW) 在 5 個月內調漲 3 次報價，加上又進入智慧型手機的拉貨旺季，法人預期，被動元件春燕不僅提早回來，重點是，停留的時間將可望延續到明年上半年，需求都將高於供給。

國巨表示，目前產業最主要的成長動能，來自於客戶端需求持續成長，而且日廠也將產能移往微型化、高容值的產品，對於一般大宗型的 MLCC(基層陶瓷電容) 及 R-Chip(晶片電阻)，產能已有縮減，不過終端市場的需求對於大宗產品仍是有增無減，因此也讓供需持續吃緊。對於供需吃緊程度，國巨則不願預估，僅表示，市場確實吃緊。

國巨董事長陳泰銘也示警，現在需求大於供給，大家都處於降低庫存的狀況，過去安全庫存約 75 天到 90 天，現在公司的安全庫存已經降到 45 天，預料在供貨不足的狀況下，還是會向下降，但如果降到 30 天以下，就有可能會採取以價制量。

法人指出，從國巨今年 4 月宣布調高 0603 以上尺寸 MLCC 及晶片電阻產品售價，MLCC 調幅約 8-10%，晶片電阻漲幅約 5%；6 月底又進行第二波調漲，平均漲幅高達 15-30% 之後，國巨在短短 5 個月內就 3 度宣布漲價，合理推估，手機類產品的缺口可能達 10%。

華新科 (2492-TW) 更是提前在今年 3 月底就調漲報價，華新科表示，為反映原物料價格上漲以及新台幣匯率波動等因素，調整旗下產品售價，大約有 40% 產品調漲，主要調漲的客戶以經銷商為主。這也是華新科近 7 年來首度調漲報價。

法人表示，目前支撐被動元件漲價的動能，主要還是來自於需求強於供給，儘管被動元件廠商也因為近期的缺貨而啟動擴產，但是相較於之前的大型擴展動作，最近的擴展幾乎都只是去瓶頸，對於產能提升的效益頂多 5-10%，同時廠商也調整產線，將產能移往價格較好的產品，因此預料這波的供需失衡狀況，將繼續延續到明年上半年。

兩大被動元件廠調漲報價的反應，就是營收均創歷史新高，其中國巨 9 月營收 9 月營收達 30.01 億元，月增率 7.1% 續創新高，同時也是首度突破 30 億元大關，累計國巨今年第 3 季營收達 83.69 億元，較第 2 季的 74.19 億元成長 12.8%，年增率 16.6%。

華新科 9 月客戶需求持續旺盛以及十一長假前夕拉貨激勵，單月營收衝高到 20.72 億元，較 8 月成長 5%，年增率更達 21.6%，也是單月營收首度突破 20 億元大關；累計華新科第 3 季營收達 59.18 億元，季增率 15.4%、年增率 19.6%。華新科表示，第 4 季就目前來看，基本上仍屬於旺季，不過 10 月出貨將受到中國十一長假的干擾，但是第 4 季仍將依照成本、匯率等因素調整 MLCC 價格。