傳奇投資人Tepper：別再嚇人了 美股根本沒有泡沫

《CNBC》報導，知名對沖基金 Appaloosa Management 創辦人、美股傳奇投資人 David Tepper 週二 (15 日) 在接受媒體專訪時表示，當前市場一眾美股泡沫論全然是無稽之談，Tepper 強調，目前美股估值離泡沫之路，還是鞭長駕遠。

David Tepper 解釋，考量到目前全球經濟景氣仍持續擴張，估計這將繼續帶動美股企業獲利上揚，在這樣的預期之下，未來美股本益比估將顯著縮小。

如下圖所示，下圖為當前美股 S&P 500 之本益比，目前 Google 母公司 Alphabet (GOOG-US) 本益比為 33.96 倍、臉書 (FB-US) 為 37.14 倍、微軟 (MSFT-US) 為 27.04 倍、蘋果 (AAPL-US) 為 18.38 倍、亞馬遜 (AMZN-US) 本益比則達 247.98 倍。

在看完了當前美股 S&P 500 之本益比之後，那麼若套用「預估本益比」來作衡量，那麼 S&P 500 本益比又會出現何種變化？

如下圖所示，在套用了 S&P 500 各公司之預估 EPS 之後的預估本益比，圖中可以清晰發現，Alphabet 本益比是迅速收窄至 23.46 倍、臉書收斂至 26.40 倍、微軟至 20.21 倍、蘋果更是落於 14.96 倍，亞馬遜亦收斂至 119.88 倍。

David Tepper 對此表示：「全球經濟的表現強勁，勢將帶動美股獲利同步走升，展望未來，股票相對利率來說，其實還是相對便宜。」

「那些每天在喊美股泡沫的人們，或許該去看看 1999 年美股的本益比倍數和利率水平，我雖然也不認同現在美股便宜，但若要抨擊美股泡沫，根本是天差地遠。」David Tepper 說道。