那斯達克
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Citrini Research 一篇假想的「末日報告」，點燃了本周一 (23 日) 的「人工智慧 (AI) 恐懼交易」，並在當中描繪出一幅被重新定義後的全球科技投資地圖：資金正從估值昂貴且面臨 AI 替代威脅的美國軟體股撤出，大舉流向有實體產能與獲利支撐的亞洲硬體巨頭。
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美股正經歷一場史無前例的壓力測試，年初至今那斯達克與標普均吐光今年漲幅，曾經風光無限的美股「科技 7 巨頭」深陷泥潭，微軟跌逾 17%，亞馬遜跌逾 10%，Meta 更成為第三家跌入技術性熊市的巨頭。美股大盤格局正發生劇烈重構，能源、消費、工業族群今年迄今均漲超 12%，而科技股權重高的 IT 類股下跌 4.5%。
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美國最高法院周五 (20 日) 以 6 比 3 的投票結果，裁定撤銷總統川普去年徵收的大部分關稅無效，理由是利用緊急狀態法徵稅的行為已「越權」，儘管川普放話將徵收 10% 全球關稅作為替代方案，美股最終仍維持漲勢，黃金突破 5100 美元，美債、美元則因財政疑慮而走低。
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在人工智慧（AI）熱潮席捲全球股市之際，蘋果 (AAPL-US) 意外成為科技股中的「獨行俠」。隨著市場陷入 AI 題材引發的劇烈波動，蘋果與科技同業的走勢相關性大幅降低，反而為投資人提供了一個相對穩定的選擇。根據《彭博》彙編數據，蘋果與那斯達克 100 指數的 40 日相關係數上週降至 0.21，創下 2006 年以來新低。
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美國周一（16 日）為華盛頓誕辰紀念日（總統日／Presidents Day），美股休市一天，周二（17 日）恢復正常交易，美國債券市場亦同步休市。上周五在長周末前夕，市場氣氛轉趨保守，科技股走弱拖累大盤，那斯達克指數小幅收低，三大指數則寫下自去年 11 月以來最大單周跌幅。
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軟銀集團旗下數位支付業者 PayPay 已公開遞交赴美首次公開發行 (IPO) 申請文件，這項交易有望成為日本企業在美國交易所掛牌的最大規模上市案之一。根據向美國證券交易委員會 (SEC) 提交的文件，這款在日本主打 QR Code 支付的應用程式，最快可能於 3 月完成上市。
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在經歷連日重挫、科技與人工智慧（AI）類股遭到猛烈拋售後，美股週五（6 日）迎來強勁反彈，主要指數齊揚，道瓊工業指數更一舉寫下歷史新里程碑。根據《Business Insider》報導，道瓊工業指數展開驚人反彈，單日大漲超過 1,100 點，歷史上首次衝上 50,000 點關卡，並成功收在該關鍵水位之上。
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美股週五 (6 日) 從一整週的科技股重挫中回神，四大指數強勢反彈。道瓊指數首度收盤站上 50,000 點整數大關，市場情緒明顯回穩。投資人認為先前科技股拋售造成的回檔已偏離基本面，逢低承接買盤湧入，帶動大盤全面走高。道瓊週五狂飆約 1,207 點，收在 50,115.67 點，創歷史新高，為震盪一週劃下美好句點，道瓊 30 檔成分股中僅兩檔收黑。
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今年首次公開發行 (IPO) 活動可望達到高峰，全球首富馬斯克的 SpaceX 及人工智慧 (AI) 新創 Anthropic，都磨拳擦掌籌備中。有鑑於此大批科技巨頭即將掛牌上市，那斯達克交易所提出新規定，要讓新上市的大型公司更快加入那斯達克 100 指數，解決過去新秀企業好幾個月無法被納入指數的問題。
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美股周二（3 日）遭遇明顯賣壓，投資人一方面拋售今年漲幅最大的科技股，另一方面則對油價急升作出反應，市場風險情緒明顯升溫。根據《Business Insider》報導，科技股成為賣壓核心。投資人近幾個月來持續對高估值保持警惕，並密切觀察人工智慧（AI）題材是否出現降溫跡象。
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綜合外媒報導，美股周二 (20 日) 盤前大幅走弱，隨著投資人結束連假回到市場，集中反映美國總統川普針對格陵蘭議題再度拋出關稅威脅所引發的全球市場動盪。標普 500 與那斯達克 100 指數期貨雙雙跌至近一個月低點，道瓊期貨盤前一度預示將重挫逾 700 點，顯示市場風險趨避情緒迅速升溫。
歐亞股
2026 年伊始，全球資本市場迎來戲劇性轉折，資金流向與資產表現悄悄重塑格局，「逆襲」與「再平衡」成為開年關鍵字。從區域市場到各產業，從大盤藍籌到中小市值，投資人偏好與策略正經歷深刻調整，一場圍繞結構性機會的全球資產再配置悄然展開。開年首周，亞洲科技股以驚人漲幅領先全球，徹底打破過去數年緊跟美股波動的慣性。
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一名策略師認為，過去三年股市大漲帶來的多頭亢奮正在消退，2026 年股市可能呈現緩步走高的格局，難以再複製全年上漲雙位數的亮麗表現。Stifel 首席股票策略師 Barry Bannister 周二 (13 日) 表示，如果勞動力市場持續轉弱，美國在 2026 年確實存在出現經濟衰退的風險，這個看法與多數大型金融機構同業明顯不同。
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那斯達克交易所週五（9 日）宣布，美國零售巨擘沃爾瑪 (WMT-US) 將於 1 月 20 日正式取代英國藥廠阿斯特捷利康 (AZN-US) ，成為那斯達克 100 指數（Nasdaq-100 Index）的一員。根據《路透》報導，沃爾瑪早在去年 11 月便宣布，將把其在紐約證券交易所的長期掛牌轉移至主要競爭對手那斯達克。
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根據《路透》周五 (26 日) 報導，華爾街投資人期盼，美國股市能在 2025 年最後一周延續漲勢，為表現亮眼的一年畫下正面句點。隨著美股指數站上歷史高點，市場關注標普 500 指數是否有機會首度叩關 7,000 點，為年終行情再添里程碑。在歷經月初因市場擔憂 AI 投資支出而引發的科技股震盪後，美股近期重新站穩腳步。
基金
儘管市場不時傳出 AI 泡沫雜音，美、台股市仍在第四季的劇烈震盪中持續創新高！面對 2026 年，投資人該如何訂定策略，兼顧資產成長、穩定現金流與節稅效率？知名基金平台「鉅亨買基金」，近期攜手富邦及元大兩大投信，舉辦「2026 投資未來式－被動投資術，理財必修課」投資說明會，深入解析美、台股市展望與指數化投資趨勢。
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全球醫療巨頭 Medline(MDLN-US) 日前正式登陸那斯達克，以 540 億美元市值刷新 2025 年全球 IPO 紀錄，成為美股年內最大規模新股。Medline 是家擁有 58 年歷史的醫療產品供應商，憑藉涵蓋外科手術服、防護裝備、康復器材等全品類的供應鏈能力，在疫情後醫療需求激增的背景下完成資本躍遷，更讓背後的私募股權巨頭黑石 (BX-US) 、凱雷與 Hellman & Friedman 收穫超百億級帳面回報。
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美國證券交易委員會 (SEC) 去年 12 月 18 日正式批准那斯達克交易所提出的上調 IPO 流動性門檻方案，標誌著美國資本市場對上市公司的監管框架發生系統性強化，新規將於 2026 年 1 月 17 日生效，中國企業赴美上市環境面臨質變，赴美融資門檻大幅提升。
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Michael Saylor 的微策略 (MSTR-US) 可能很快就會被 MSCI，甚至其他主要股票指數剔除。分析師指出，這恐將使這家大量囤積比特幣的企業流失高達近 90 億美元的股票需求，並削弱整個產業的市場吸引力。根據《路透》報導，MSCI 於 10 月在回應客戶詢問後提出建議，擬將「數位資產持有占總資產 50% 以上」的公司，排除在其全球基準指數之外。
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紐約證券交易所 (NYSE) 和那斯達克公司表示，儘管川普總統簽署行政命令，要求聯邦政府在 12 月 24 日和 26 日關閉，但這兩家交易所不會調整 12 月 24 日和 26 日的交易時間。據兩家交易所的發言人稱，此前，為了迎接聖誕節假期，紐約證券交易所已將 12 月 24 日股市提前至下午 1 點收盤，並將繼續執行該計畫。