中金：料人民幣相對美元繼續補漲利好流動性和債市

新浪美股訊，北京時間 10 日彭博報導，中金分析師陳健恆等在發送的報告中稱，雖然美元指數未必進一步大幅下跌，但人民幣依然可能相對於美元補漲，不能太低估這一輪匯率預期重構的影響。

近兩天匯率走強並不是美元走弱引發的，而是一旦人民幣突破一些重要關口，會觸發一些止損盤的平坦，且企業的結匯情緒上升，帶動自營盤也跟上買入人民幣。中國經濟尚有韌性，工業品價格回升也帶來通脹預期回升，加上貿易順差仍高，基本面因素也某種程度上支撐人民幣補漲。

人民幣貶值預期現在可能面臨變盤，回到升值預期，帶來外匯占款修復，國內流動性會相應改善。

外匯占款恢復也使得銀行存款重新上升，降低銀行對同業存單等同業負債的依賴，銀行可以降低同業槓桿，負債成本重新回落也有利於整體利率下降。

如果匯率企穩甚至進一步升值，境外機構配置國內債券的意願更強，尤其是中短期債券。

貨幣市場利率和短期債券收益率可能會進一步下行，帶來收益率曲線進一步陡峭。