半導體法說旺季到 下周聚焦四大家 聯電、義隆電吸睛

下周將進入半導體法說旺季，在台積電 (2330-TW) 釋出第 3 季保守展望後，市場將關注非蘋陣營需求力道，下周市場將矚目在包含晶圓代工聯電 (2303-TW)、MCU 廠盛群 (6202-TW)、封測大廠日月光、近日外資大買的義隆電 (2458-TW)、以及景氣持續升溫的記憶體封測力成 (6239-TW)。

台積電對第 3 季雖釋出低於市場預期的展望，不過下半年展望不變，市場看好第 4 季營運動能將彈升，而台積電第 3 季展望保守，主因在非蘋陣營持續去化庫存，另外新機拉貨時程也遞延，影響營運表現。

下周法說首先聚焦同為晶圓代工的聯電，聯電主力在 28 奈米，不過台積電日前法說才公告宣布，將增加 28 奈米製程產能，是否會對聯電造成影響，同時 14 奈米最新進展，也都將是法說關注焦點。

而聯電日前高層人士也有異動，前執行長顏博文已申請退休，資深副總簡山傑與王石接任共同總經理一職，2 位總經理將直接向董事長洪嘉聰報告，而此次法說會也是由王石與財務長劉啟東共同主持，新人事與新布局，也將成為法說焦點。

IC 設計則注意盛群、義隆電與敦泰，由於近期意法向客戶發出通知，至 7 月底都暫停接單，導致 MCU 大缺貨，日系 MCU 大廠瑞薩晶片供貨也吃緊，台廠包含盛群、新唐等，皆可因此有轉單效益。

義隆電近期則持續獲得外資大買，持股比重已達 22.9%，逼近 23%，市場解讀除指紋辨識情形逐步轉佳，PC 需求正向，營運展望也將吸引市場高度矚目；而敦泰第 3 季動能也看俏，在整合驅動與觸控晶片的出貨帶動下，營收季增幅度將相當可觀。

封測廠則是力成與日月光最吸睛，力成受惠記憶體需求帶動，第 3 季營運動能仍看升，另外邏輯部分也有所斬獲，將成未來幾年的成長主力；日月光則是關注與矽品的合併案，另外日月光也是蘋果主要概念股，第 3 季表現也可望相對有撐。