私募資管備案新規：投向16個熱點城市地?項目不予備案

據澎湃新聞消息，2月13日晚間，中國證券投資基金業協會(基金業協會)通過官方微信公??發布了《私募資?管理計劃備案管理規範第4?》，矛頭直指私募基金管理投資房地?市場的行為。經中國證監會批準及協會理事會表決通過，新規于2月13日起實施。

4?文明确，對于證券期貨經營機構設立的私募資?管理計劃，投資于房地?價格上漲過快熱點城市普通住宅地?項目的，基金業協會宣布暫不予備案。

具體來看，包括但不限于五種方式，一是委托貸款;二是嵌套投資信托計劃及其他金融?品;三是受讓信托受益權及其他資?收(受)益權;四是以名股實債的方式受讓房地?開發企業股權;五是根據審慎監管原則認定的其他債權投資方式。

所謂房地?價格上漲過快的熱點城市，目前包括北京、上海、廣州、深圳、廈門、合肥、南京、蘇州、無錫、杭州、天津、福州、武漢、鄭州、濟南、成都等16個城市。這份城市名單將根據住房和城鄉建設部相關規定适時調整範圍。

有市場人士透露，這份文件在2016年12月底就已經向券商發布。

上海朝華律師事務所合夥人兼副主任律師徐培龍向澎湃新聞記者表示，私募基金投資房地?的也不算少。“委托貸款方式蠻多的，明股實債的也不少。其實，實踐中還有不少‘自融’平台的，左手倒右手，然後投入地?項目。”

值得注意的是，早在去年11月初，就有傳言稱，監管層正在考慮暫停私募基金的非?債權投資業務，包括投資非?準化債權、發放委托貸款或提供擔保、從事無限責任投資等活動。

有市場人士認為，此次新規的推行，正是監管層清理私募非?業務的一個證明。不過，徐培龍指出，新規主要還是旨在調控房地?市場，目前來看，暫時還沒有聽說确認禁止私募非?業務，但相信收緊會是大趨勢。

基金業協會在同時發布的文件起草說明中交代了這一新規的起草背景，稱根據房地?市場調控協調工作小組的統一部署，按照中國證監會要求，近日對證券期貨經營機構私募資管?品參與房地?市場投資的情況進行了摸底。

統計顯示，證券期貨經營機構私募資管?品投資房地?市場規模在三類機構資?管理總規模中的占比不高，但資金來源以銀行為主、通道業務占比高、項目集中于熱點城市等特征較為顯著，與落實房地?調控工作的整體目?還有一定差距。

徐培龍在接受澎湃新聞采訪時說：“這是?業政策的方向調整，防止熱錢流入房地?市場，是房?調控政策組合拳的配套。”

根據4?文，私募資?管理計劃不得通過銀行委托貸款、信托計劃、受讓資?收(受)益權等方式向房地?開發企業提供融資，用于補充流動資金或支付土地出讓價款;不得直接或間接為各類機構發放首付貸等違法違規行為提供便利。

“政府主要是想從源頭卡住熱錢流入，持續流入會加劇房地?市場動蕩，這是政府所不願意看到的。”徐培龍這樣說道。

他補充稱，目前受限的僅是熱點城市，這一點恰恰反證，并非所有此類資管都被叫停，當然，也不排除後續範圍會進一步擴大。

更多精彩內容 請登陸財華智庫網 (http://www.finet.com.cn) 財華香港網 (http://www.finet.hk)或現代電視 (http://www.fintv.com)