陸人行祭「臨時流動性便利」 對大型銀行提供流動性

MoneyDJ 新聞 2017-01-23  記者 新聞中心 報導

路透社於上週五 (20 日) 引述消息人士透露，大陸五大商業銀行已於日前獲准階段性下調存準率一個百分點，以因應春節期間暫時性的流動性緊張問題。大陸人民銀行同日則透過官方微博表示，為保障春節前現金投放的集中性需求，促進銀行體系流動性和貨幣市場平穩運行，遂透過「臨時流動性便利」操作為在現金投放中佔比高的幾家大型商業銀行提供了臨時流動性支援，操作期限 28 天，資金成本與同期限公開市場操作利率大致相同。人行表示，此一操作可透過市場機制更有效地實現流動性的傳導。 中證網引述交通銀行首席經濟學家連平表示，此次操作不是降準，因為此次「臨時流動性便利」仍需要銀行付息，而準備金是銀行自有資金，無需付息。同時，該流動性便利工具在到期後要歸還，屬於再貸款性質，而降準後除非再次提高，沒有歸還的問題。因此，該流動性便利操作更多屬於公開市場投放流動性的新工具，與準備金率調整完全不同，不可混淆。 人行旗下《金融時報》今 (23) 日刊登評論文章指出，「臨時流動性便利」此一創新型操作工具，在春節前的時點，承擔著重要的穩定流動性的任務，同時也向市場傳遞出豐富的政策引導信號。首先，在春節即將到來之際，人行創設「臨時流動性便利」，釋放出精准調控、保持流動性基本穩定的信號；其次，釋放出貨幣政策保持穩健中性、進一步加強預期引導的信號；再則，也釋放出人行繼續創新和完善巨集觀調控方式、進一步豐富並綜合運用貨幣政策工具的信號。 文章表示，人行從之前創設常備借貸便利 (SLF)、短期流動性調節工具 (SLO)，到創設中期借貸便利 (MLF)、抵押補充貸款 (PSL)；從定向降準，到設立信貸政策支持再貸款類別，試點並推廣信貸資產質押再貸款，是人行的貨幣政策調控能力和效果的不斷增強；而本次創設的「臨時流動性便利」，無疑又將成為人行貨幣政策工具箱中的一件利器，並可能在未來繼續擔當重任。 人行宣佈「臨時流動性便利」操作之後，昨 (22) 日於公開市場展開 600 億元 (人民幣, 下同) 逆回購操作，包括 14 天和 28 天期逆回購操作量各 300 億元，得標利率分別繼續持平於 2.40% 和 2.55%。此操作量較前一交易日縮量逾四成，同時，昨日還有 1,175 億元 1 年期的中期借貸便利 (MLF) 到期。即便如此，由於人行「臨時流動性便利」補充了流動性，昨日市場資金面有所緩解。 昨日上午公佈的上海銀行間同業拆放利率 (Shibor) 終見結束連續性全數上漲格局，其中，隔夜回購利率轉為下跌 18.7 個基點至 2.189%，1 個月期利率下跌 1.16 個基點至 3.808%；7 天期則續漲 1.4 個基點至 2.607%，14 天期續漲 0.54 個基點至 3.0131%，3 個月期利率續漲 0.88 個基點至 3.8301%，已連漲 67 個交易日，6 個月期續漲 2.01 個基點至 3.7628%，9 個月期續漲 0.87 個基點至 3.6557%，一年期續漲 0.79 個基點至 3.677%。