雲數據：主力開始洗盤 切勿追漲殺跌

【精彩回顧】

豆粕1709：豆粕借美豆休息之際大漲，今日又隨美豆沖高短期阻力2950一線在黑色的帶動下有所回落，整體仍保持強勢，自突破低位2850頸線後表現搶眼一直震盪走高，我們的低位多單賺了近150點利潤。目前短期支撐上移到2880附近，短期壓力2950-3030區間。建議多單續持，無倉的朋友小回落買入持有。

方向：多星級：★★★

橡膠1705：橡膠今日在高位保持強勢整理，還未顯出明顯的調整跡象，但短期由於漲幅過快有望被黑色和有色帶動回踩20600的支撐，但中期的漲勢格局不變。目前短期支撐20600一線，短期壓力21800附近。建議多單換手後回落在買入的操作。

方向：多星級：★★★★

【盤面表現】

夜盤開盤除了油脂和粕類走勢較強外，其餘商品均出現滯漲的短期局面，鑒於大幅上漲資金並未跟上以及美新總統上任帶來的不確定性，工業品在高位出現風險的概率較大，我們把工業品的多單全部獲利平倉，只留油和粕的低位多單持有。早盤黑色系全體出現回落，帶動工業品整體走低。其中的原因一為前期的大幅上漲過快需要調整，二為臨近長假風險較大資金離場較為明顯，三就是特朗普上台對政策的不確定性引發的憂慮。目前除了橡膠保持超強勢外，（也有小幅調整的需要）農產品成為短期的避風港，我們布局的中線多單已經獲利不菲，節後有望成為熱點板塊，大家可密切關注。

【重點事項提示】

【行業宏觀】

1、【上證50漲1.27%、創業板卻經歷了股災：IPO只是導火索元兇其實是這個】創業板指更是跌得一點節操都沒有了。史無前例收出八連陰。盤中再度出現個股大面積跌停的景象，創業板指數盤中跌幅一度超過6%，投資者似乎又來到了2016年初的熔斷時刻。⑵、離岸人民幣兌美元短線上漲，盤中一度漲破6.83，現報6.8302，為1月13日以來最高，日內漲近300點。在岸人民幣兌美元也擴大漲幅，盤中一度漲破6.88關口，現報6.8814元，日內漲近200點。美元指數繼續疲軟，盤中跌破101關口，跌幅擴大至0.2%。⑶、【習近平17日出席2017年達沃斯會議瑞士小鎮再掀中國熱潮】中國國家主席習近平將於本月17日出席世界經濟論壇2017年年會(又稱「達沃斯會議」)，瑞士小鎮再掀「中國熱潮」。⑷、【財新：債轉股真假「去槓桿」銀監會強調真實出售】銀監會主席尚福林在2017年全國銀行業監督管理工作會議上指出，將儘快制定新設市場化債轉股實施機構試點管理辦法，以確保銀行債權能夠真實出售，有效實現風險隔離，加強對各參與主體的行為約束。⑸、【黑色系期貨重挫焦炭收盤大跌6.7%】焦煤收跌5.9%，鄭煤跌4.8%，硅鐵跌3.5%，滬鋅、錳硅跌3.4%，滬鉛跌3.2%，瀝青、滬錫、PVC、滬銅跌超2%，滬鎳、熱卷、雞蛋、螺跌超1%，塑料、PP、滬鋁、白糖、玻璃等收跌。鄭油、菜粕、豆粕、滬金漲逾1%，豆油、大豆、橡膠、鄭醇、滬銀、鐵礦、鄭棉等收漲。

2、農產品：⑴、巴西馬托格羅索大豆產量預計3000萬噸，帕拉納預計1830萬噸。Capeco預計巴拉圭大豆產量930萬噸。烏拉圭農業部統計該國播種大豆110萬公頃，預計產量350萬噸。巴西卡車司機示威活動進入第四天，馬托格羅索大豆及玉米運輸受阻。SGS：馬來1月1-15日棕櫚油出口520332噸，較12月1-15日增加12.0%。Agroconsult：巴西大豆產量預計1.044億噸，11月預測1.026億噸。布交所預計，阿根廷大豆已種植1930萬公頃的97%，但聖達菲南部及布宜諾斯艾利斯西北部出現暴雨，或影響早期生長。⑵、山東日照地區油廠今日豆粕價格：43%蛋白：3100元/噸；漲20元/噸。山東濟寧地區油廠今日豆粕價格：43%蛋白：3260元/噸；46%蛋白：3390元/噸；年後提貨46%蛋白：3410元/噸；漲10元/噸。華北天津內資油廠今日豆粕：43%蛋白：3470元/噸；45%蛋白：+200元/噸；漲20元/噸。福建廈門地區油廠今日豆粕價格：43%蛋白：3340元/噸。遼寧大連地區油廠今日豆粕價格行情：43%蛋白：3460元/噸；漲20元/噸。45%蛋白：停報。另廠43%蛋白：3460元/噸；45%蛋白：+180元/噸；漲20元/噸。內蒙地區油廠：43%蛋白：3350元/噸；另兩廠43%蛋白：3400元/噸。安徽地區菜粕價格走勢略漲。菜粕出廠價格集中在2530-2550元/噸，較昨日上漲20元/噸。湖北地區菜粕價格小幅上漲。宜昌市場上國產菜粕現貨出廠價格2500-2520元/噸，較昨日較昨日上漲20元/噸。江蘇地區菜粕價格企穩。鹽城地區菜粕出廠報價2520-2540元/噸(蛋白36%)，較昨日持平。⑶、廣東廣州地區：貿易商報價，一級豆油7190元/噸。天津地區：九三報價，一級豆油7360元/噸。山東日照地區：貿易商報價，一級豆油7290元/噸。遼寧大連地區：九三報價，一級豆油7320元/噸。天津地區：貿易商報價，24度棕櫚油6650-6660元/噸。山東日照地區：工廠報價，24度棕櫚油6840元/噸。廣東廣州地區：工廠報價，24度棕櫚油6520元/噸。張家港地區：貿易商報價，24度棕櫚油6660元/噸。福建地區：貿易商報價，24度棕櫚油6500元/噸。江蘇地區菜油價格走勢平穩。市場上主要是銷售進口菜油。進口四級菜油報價在7350-7450元/噸，較昨日持平。安徽地區菜油價格保持穩定，四級菜油報價在7350-7450元/噸，較昨日持平。湖北菜油價格行情基本平穩。市場上主要還是銷售進口菜油。宜昌當陽地區進口四級菜油價格7400-7500元/噸。⑷、成都：龍潭寺一級白砂糖含稅報價維持6720元/噸，與昨天報價一致，成交情況一般；重慶：一級白砂糖含稅報價維持6800元/噸，具體成交情況有待進一步觀察。昆明：糖企新糖含稅報6580元/噸，較昨天的報價下調20元；陳糖含稅報價6540-6550元/噸，具體成交情況有待進一步觀察。大理：經銷商在大理祥雲市場陳糖報價下調至6420-6440元/噸；製糖企業新糖含稅報價下調至6520-6530元/噸，較昨天下調30-40元，具體成交情況有待進一步觀察。南寧：糖企新糖報價6670-6710元/噸（廠內提貨價），較昨天的報價下調10元，具體成交情況有待進一步觀察。柳州：中間商新糖倉庫報價下調至6700元/噸；站台報價下調至6750元/噸一線，具體成交情況有待進一步觀察。⑸、海南省2016/17年榨季於2016年12月18日開始，至本月7日計劃投入生產的11家糖廠均已投產，共投入產能3.25萬噸/日。本榨季海南省原料甘蔗田頭收購保底價為520元/噸，比上榨季的全省加權平均447元/噸提高73元/噸，提高幅度超過16%。至2017年1月15日止，全省已經入榨甘蔗量42.37萬噸，同比25.27萬噸多榨17.10萬噸；尚存蔗量126.57萬噸，同比112.31萬噸增加14.26萬噸；產糖4.30萬噸，同比2.62萬噸增加1.68萬噸；混合產糖率10.15%，同比10.37%下降0.15%；一級品率82.09%，同比79.00%提高3.09%。已銷售糖0噸，同比0.07萬噸，減少0.07萬噸；產銷率為0，同比2.67%減少2.67%；已產尚庫存糖4.30萬噸，同比2.55萬噸增加1.75萬噸。當前比較突出的問題是甘蔗砍運工人緊缺，搶購原料甘蔗的現象也比較嚴重。

3、黑色：⑴、山東鋼鐵濟南分公司現有資產是從原全國第六大鋼廠——濟鋼股份公司沿襲而來。百億鋼鐵產能被剝離，只是山東鋼鐵產業大變革的序幕。根據山東省鋼鐵產業調整規劃，這家老鋼廠在經歷了半個多世紀曆史的變遷、行業的沉浮後，即將面臨被關停的命運。⑵、環境保護部派出8個督查組對13個地市重污染天氣應對情況進行督查發現，部分企業污染源自動監控數據超標，未建脫硫脫硝設施；少數企業仍存在違法排放行為；部分地方重污染天氣應急措施落實不到位；部分「小散亂」企業集群環境影響嚴重。各督查組已督促地方政府及相關部門進一步調查，依法嚴肅處理，儘快落實整改要求。同時也呼籲廣大公眾儘量採用公共交通出行，全民參與，共同應對重污染天氣。⑶、【1月17日全國61城市螺紋鋼價格漲跌】西本新幹線監測的全國61個主要城市螺紋鋼價格，上漲城市52個，占比85%；下跌城市0個，占比0%；持平城市9個，占比15%。⑷、有預測稱，今年鐵礦石價格將爆跌：澳大利亞必和必拓礦業集團預測，2017年鐵礦石國際市場價格將會暴跌，從目前的80美元/噸左右，下跌到平均價格51.60美元/噸，2018年進一步跌至每噸46.70美元；聯邦儲備銀行認為，鐵礦價格在目前的水平上不可持續，2017年會有較大的回落；巴克萊銀行預測，今年鐵礦均價將回落到50美元/噸以下。⑸、17日鋼坯直發成交一般，倉儲3050左右少量成交；型鋼出貨冷清窄帶降成交弱，期貨弱勢市場心態不佳，預午後鋼坯穩或小幅下調。

4、化工：⑴、石油輸出國組織(OPEC)秘書長巴爾金都(MohammedBarkindo)周一(1月16日)表示，2017年油市將恢復穩定。另一方面，委內瑞拉也稱希望未來數月油價能夠升至每桶70美元。巴爾金都周一與委內瑞拉總統馬杜羅(NicolasMaduro)舉行會晤，前者在當天新聞發布會上稱，「我們仍樂觀地認為，馬杜羅總統2017年將全面及時地落實我們與非OPEC國家間這一歷史性決定，2017年我們的經濟形勢將大幅改善."⑵、1月17日，逸盛石化公布美金貨報盤655美元/噸，與上一交易日上漲3美元/噸。1月17日，逸盛石化公布PTA現貨主港現款自提報價5350元/噸，較上一交易日價格暫穩。⑶、市場各大區部分線性略高30-50元/噸。部分石化價格漲跌不一，且臨近年底，市場交易熱情不高，商家多隨行出貨。下游詢盤寥寥，實盤成交商談。中油華北LLDPE掛牌價穩定，7042（吉林石化)報10000元/噸，7042N（蘭州石化）報10000元/噸，7042（大慶石化）報10000元/噸。中油西南LLDPE掛牌價穩定，7042(蘭州石化)報10000元/噸，7042（獨山子石化）報10000元/噸，7042（四川石化）報10000元/噸。中油華南LLDPE掛牌價穩定，7042（撫順石化)報10000元/噸，7042（大慶石化）報10000元/噸，7042N（四川石化）報10000元/噸。PP市場氣氛平穩，行情大穩小動。由於消息面上多空交織，貿易商多持觀望心態，繼續靈活走貨減倉。下游採購熱情逐步萎縮，市場整體成交較淡。中油華東PP部分定價上漲，L5E89（撫順）上漲100元報8800元/噸，V30G（大慶煉化）上漲50元報8900元/噸，T30S（獨山子）報8800元/噸。中油華南PP部分掛牌價上調，HP500P（大慶煉化）上漲100元報9300元/噸，V30G（蘭州石化）上漲100元報9300元/噸，Z30S（撫順乙烯）報9400元/噸。PVC市場氣氛維持一般，平穩整理為主。市場缺乏明確指引，商家謹慎觀望，隨行就市出貨。下游適度採購，成交商談為主。寧夏英力特PVC開工正常，庫存不大，報價調漲，目前產3、5型為主。5型對北方承兌出廠6100元/噸，3型對北方承兌出廠6200元/噸，成交讓利。⑷、1月17日，山西晉豐甲醇承兌報價穩定在2350元/噸，其聞喜甲醇裝置日產在280噸左右。山東兗礦集團今日甲醇對外報價上調70元/噸至2700-2720元/噸左右，國焦、國宏、魯化裝置穩定。山東聯盟甲醇出廠現匯報價上調至2660-2680元/噸，年產75萬噸裝置穩定，日產900噸左右。河北正元化工甲醇對外承兌報價穩定在2500元/噸，目前靈壽及無極分廠穩定日產400餘噸甲醇。山東明水大化甲醇報價上調60元/噸至2660-2680元/噸左右。其共35萬噸/年甲醇裝置目前日產900噸左右。

5、有色：⑴、東京1月17日消息，丸紅商事周二稱，12月末日本三大港口鋁庫存為275,500噸，環比上升14.8%。⑵、上海現貨銅報價在47100-47300元/噸，跌700元/噸，貼水200元/噸-貼水80元/噸。近期市場供應壓力較大，品牌多樣，持貨商換現意願強烈，現貨銅繼續維持大貼水報價，下游接貨量逐漸下降，市場成交一般。⑶、上海現貨鋁錠報價在13200-13240元/噸，漲20元/噸，升水25元/噸-升水65元/噸。持貨商維持穩定出貨狀態，量不是很多，中間商接貨較積極，下游企業仍維持按需採購，市場成交一般。⑷、上海現貨鉛報價18500-18560元/噸，跌170元/噸，升水120元/噸到升水180元/噸。今日現貨市場鉛錠價格下調，貿易商有挺價情緒，下游企業買興不高，按需採購，少量成交，市場整體成交一般。⑸、上海現貨鋅報價0#鋅22200-22260元/噸，跌730元/噸，貼水60元/噸到平水，1#鋅22140-22200元/噸，跌730元/噸，貼水120元/噸到貼水60元/噸。今日現貨鋅錠價格大幅下調，下游詢價增多，部分買家低價按需採購，節前備貨，成交有所增加，市場整體成交較昨日有所改善。

【重點推薦】

推薦一：鄭油1705方向：多星級：★★★

菜油今日高開高走站上7250一線60日線的位置，底部進一步得到確認，我們的低位多單換手後續持，等待進一步的拉升。目前短期支撐上移到7220一線，短期壓力7340附近，如能強勢突破則還可加倉持有，無倉的朋友小回落即可買入。

推薦二：鐵礦1705方向：多星級：★★★

鐵礦石1705合約，夜盤創出兩年多的高點664.5後沒有保持強勢，開始大幅回調，但趨勢依舊處在震盪上漲區間內，等待調整結束，預計還有向上空間。操作上前期建議的中線多單已經在635點位建議獲利平倉，操作上暫時觀望，收盤價站穩650後依舊可以中線買入。

推薦三：滬鋅1703方向：高拋低吸星級：★★

滬鋅在昨日沖高回落後今日出現了明顯的調整跡象，成交略減持倉也有所減少，這其中有被黑色帶動下挫的原因也是對前期過快上漲的修正。目前短期支撐在21500附近，短期上檔壓力22300附近。操作上採取震盪區間內22300-21500的高拋低吸策略，突破反手的做法。

推薦四：PVC1705方向：空星級：★★★★

PVC前期的大幅下挫後近日隨商品有所反彈，6650的頸線壓力明顯，在昨日收跳空十字星後今日隨黑色大幅下挫，還有繼續下探的需求。目前上檔壓力6650-6500，下檔支撐在6000-6150，操作上建議逢高做空持有。

推薦五：白糖1705方向：震盪星級：★★

白糖1705合約還是維持震盪的行情，春節之前不建議投資者持倉過節。所以投資者輕倉短線選擇好進場點是很關鍵的，不要隨意開倉，也減少沒必要的開倉。高拋低吸日內交易。

推薦六：螺紋1705方向：觀望星級：★★

螺紋1705行業，日內大跌，跌破3350短線支撐後加速下跌，回調跡象明顯，收盤勉強守住震盪上漲通道下方，趨勢上繼續以震盪上漲行情為主，但短線弱勢明顯。操作上建議觀望，等待短線走勢明確後再入場交易。

推薦七：菜粕1705方向：震盪上漲星級：★★★

菜粕1705合約，早盤繼續大幅沖高到高點2461後日內開始盤整，收盤在中性位置，趨勢上震盪上漲格局保持完好，預計還有進一步上漲空間，操作上建議在上漲通道下沿附近中短線買入持有，期待上漲趨勢的保持更久的時間。

風險揭示

婁建利投資諮詢從業證書號：Z0010429

趙豐投資諮詢從業證書號：Z0001979

1.本策略觀點系研究員依據掌握的資料做出，因條件所限實際結果可能有很大不同。請投資者務必獨立進行交易決策。公司不對交易結果做任何保證。

2.市場具有不確定性，過往策略觀點的吻合併不保證當前策略觀點的正確。公司及其他研究員可能發表與本策略觀點不同的意見。

3.在法律範圍內，公司或關聯機構可能會就涉及的品種進行交易，或可能為其他公司交易提供服務。

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