開盤：滬深股市延續弱勢 鋼鐵板塊再度走強

和訊股票（微信號：istocknews）消息1月16日，滬深股市三大指數延續弱勢，小幅低開。上證綜指報3,104.49點，下跌8.27點，跌幅0.27%；深證成指報9,993.56點，下跌14.74點，跌幅0.15%；創業板指報1,897.45點，下跌2.49點，跌幅0.13%。

市場盤面：整體市場板塊概念依舊跌多漲少，僅有9個板塊上漲，生態農業和鋼鐵、煤炭開採等板塊漲幅居前，而兩桶油和次新股等板塊依舊跌幅居前。

個股方面：包括新股在內的漲停個股為24隻，其中凌雲股份(600480,股吧)等股票一字板漲停；跌停的個股為5隻，包括廈華電子、昌九生化(600228,股吧)、蘇大維格(300331,股吧)、同達創業(600647,股吧)等。

資金方面：兩市融資餘額四連降，創全年11月7日以來新低。上交所融資餘額報5288.93億元，較前一交易日減少48.63億元；深交所融資餘額報3876.32億元，減少21.63億元；兩市合計9165.25億元，減少70.26億元。

申萬一級有僅有8個行業融資均呈流入狀態，行業數量較前一周減少20個。滬深兩市584家個股遭遇融資客凈拋售，同比前一周增加26家。凈拋售最大的5隻個股分別是雲南白藥(000538,股吧)、中國聯通、國電電力(600795,股吧)、長江電力(600900,股吧)和中國證券。而凈流入大於零的個股達365家，其中京東方A、南方航空、中國中冶(601618,股吧)、北方導航(600435,股吧)和穗恆運A居於凈流入前5位。

近期流動性趨緊，央行逆回購規模減少，造成短期貨幣回籠，一定程度上提高了資金成本。進入2017年，MPA考核和銀行流動性管理趨嚴，因此銀行融出資金受限。央行貨幣政策轉為穩健中性，也提供了邊際上收緊的可能性。公開市場本周（1月16日-20日）共2500億元人民幣逆回購到期，周一至周五的到期量分別為650、600、500、600、150億元，無正回購和央票到期。此外，周三和周四將分別有1345億元和820億元MLF到期。

消息方面：新華社：IPO常態化可以「給力」實體經濟。新華社援引分析觀點稱，IPO節奏的加快在很大程度上恢復了股市的融資功能。目前IPO企業的規模相對較小，融資額度也不大，只要符合IPO的要求，這些企業都應該平等地享有在股票市場融資的權利。

證券日報今日刊文稱，今年以來至1月13日，創業板市場已連續7個交易日下跌，並且創業板指跌破1900點關口，一些分析人士認為，是IPO節奏太快，拖垮了行情。2016年248家公司IPO募資1633億元，規模總體上是適宜的、可控的，由於取消了新股申購預繳款，全年無巨額資金凍結，IPO對市場資金平衡的擾動大為降低。創業板整體回落，主要是由於前期創業板估值過高。經過這一輪相對徹底的洗禮，創業板中的優秀公司會更加突出。

在不斷收緊萬能險業務之後，保監會又將風險防控方向轉向投資型財險產品。記者獲悉，保監會擬對投資型財險加強監管，強化風險管理。防控風險可能是加強該類業務面臨監管的主要原因。小財註：業內人士表示，投資型財險對於資本市場的環境和險企自身的投資能力要求較高，很多險企對該業務態度謹慎。正因如此，即便監管收緊或暫停該業務的審批，對市場的影響也不大。

北京市國資委副主任楊秀玲表示，2017年北京市屬國企混合所有制改革將繼續在競爭類一級國企中推行，重心會放在食品、農業、旅遊、新能源汽車四大領域。北京的員工持股試點只會在競爭類國企中開展，目前已敲定新能源、生活性服務業、文化創意業等領域的6家市屬國企作為試點，這6家企業還在研究制定實施方案，但名單已上報國務院，審批通過後預計將在年內開始進行相關工作。

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其他市場：期貨市場開盤，主力合約中，焦煤、熱卷漲超3%，PP、滬鎳、螺紋、鄭醇、滬鋅、塑料漲超2%，硅鐵、鄭煤、PVC、錳硅、滬鉛、玻璃、滬銅、菜粕、滬錫、豆粕漲超1%，瀝青、滬鋁、玉米等上漲。雞蛋跌超1%，滬銀、棕櫚、豆油、白糖、鄭棉等下跌。

英鎊兌美元開盤跌幅一度接近1.7%，創2016年10月7日以來新低。此前英國星期日電訊報報道稱，英國首相特里莎·梅將於周二公布「硬脫歐」計劃，表明願意犧牲英國單一市場和關稅聯盟成員國身份。

【和訊獨家】

陳增輝：警惕A股7大雷區

經過三輪股災之後的A股用了一年時間在休養生息，而這一年A股也出現了很多新的問題。國外，英國脫歐、特朗普上台讓很多人都有些意外；國內，新股超發而上市依舊連續漲停、野蠻人舉牌、遊資盛行等。我們發現，在這一年看似點位波瀾不驚的A股實則處處地雷，而眼下的1月，卻時時刻刻不在進行着掃雷工作。

王旭：市場正逐步回歸價值投資

價值+改革+消費一直是我們強調的投資主線，對於價值持股我們今天要強調的是銀行板塊和保險板塊的投資機會，剔除部分新上市才次新銀行股外，當前很多銀行股的依舊處於凈資產支撐，而隨著債轉股的推進，銀行不良資產率將會有效得到緩解，估值將會得到進一步提升，當前本身就處於價值低估狀態的銀行股將會迎來新的價值投資機會，保險行業雖然此前因為舉牌事件遭遇監管嚴查，但近些年保險行業的發展速度是有目共睹的，但股價上卻一直未能真是的反應出保險行業的發展，投資機會也是非常明顯的。

【機構分析】

國信證券：對比創業板現在和11-12年認為：當前業績雖未出現2012年的下滑，但過高的商譽引發市場對業績持續性的擔憂；相對估值已低於2012年低點，但本身PE仍在高位；兩輪下跌均有股東減持身影，但影響有限。風格重回成長的前提在於創業板業績高增長再度印證和估值的充分調整，時間點有望是2017年中報之後。

海通證券：荀玉根判斷年初市場沒有出現普遍預期的躁動，源於兩大壓制：一是IPO加速發行使得短期資金供求惡化，二是擔憂國內外經濟形勢不穩定，尤其是特朗普將就職。自16年12月IPO數量高達45家，為97年以來月度最高，17年1月剛過半，IPO發行家數已高達27家，基本保持日均3家公司IPO的節奏，其中有近6成為中小創股票，新股的大幅供給造成了中小創和次新股的下跌。此外，滬港通、深港通的開通，也變相增加了藍籌股的供給。

興業證券：創業板上周五破位式下跌，我們在近期的路演交流中感受到市場對其有三個明顯的認知偏差，這也是導致其下跌超市場預期的主要原因。一是很多投資者認為創業板的倉位結構和籌碼分布已明顯改善，但事實上出清難度仍然很大，甚至還是堰塞湖，盤子仍然很「重」。並且，之前由於流動性差「出不去」而被迫選擇以時間換空間的投資者越來越按捺不住，下跌時有集中出逃動力。二是年報一季報或是「雷區」，但市場仍未充分警惕業績不達預期的風險和影響力。

國金策略：市場對資金緊張的擔憂依然存在，同時板塊上漲持續性差，導致多方無意在節前發動上攻，市場企穩的時間窗口或在2017年「春節」前後，預計3050點為A股階段性底部。站在當前時點，我們仍強調「躁動會有，但不在當下」，勿需過早的「搶跑」.春節長假臨近，市場對資金緊張的擔憂依然存在，類滯脹的環境短期難以被證偽，同時A股板塊上漲持續性差，導致多方無意在節前發動上攻。若從一個季度來看，我們預計A股市場企穩的時間窗口或在2017年「春節」前後，一季度A股指數波動區間（3000-3300點）。