姜立鈞：全球經濟趨強 加倉股票與美元

從16年四季度全球宏觀金融市場環境以及各地區之間的差異情況來看，資金在2017年一季度很有可能會繼續流入股票與美元，除非美國發生政治意外亦或是金融市場出現新的醜聞，否則大機構們應該還會繼續加倉美元和主要經濟體的股票，因此在操作中也應當順應這種趨勢以獲取更高的收益。在這一過程中，大家不必過分擔心當前的價格問題，因為從各個主要經濟體的PMI來看，一季度主要經濟體特別是歐洲和美國地區的經濟將會變得更為強勁和可持續，這將有助於倫敦金融時報100指數、歐洲50指數以及標普500指數迭創新高，也將令我國的股票市場獲得支撐。不過相對於此前數年的金融格局而言，17年歐、美作為全球金融中心的地位將得到進一步的鞏固和加強，全球資本流向西歐和美國的數量會有所增加。

從指數投資的角度來看，英國倫敦金融時報100以及美國標普500應當重點留意：

英鎊的下跌以及英國退歐現在看來對於英國經濟的增長絲毫沒有影響，倫敦金融時報指數也已經刷新了次貸危機以來的新高，預計該指數會在一季度出現3%左右的升幅並將繼續領跑歐洲主要股指。

相對於歐洲而言，美國股市復甦的更早，漲勢也更為強勁。雖然，升息在一定程度上會影響到短線投資者的追高熱情，上市公司的整體基本面前景也令一部分專業人事憂慮，但憑藉高增長、低失業的宏觀經濟環境，美股仍將繼續引領全球股市上漲，預計標普500在一季度仍然將有5%的升幅。

A股市場在一季度仍將處於恢復階段，此前對險資的規範雖然已經被市場消化，但由於一季度將進入春節假期且將召開全國人大和政協會議（全國兩會），因此大機構持續做多的熱情並不高，預計上證綜合指數很難突破3350。

美元對主要貨幣：

美元的強勢已經令全球主要貨幣、貴金屬以及大宗商品價格難以繼續上漲。根據筆者的經驗，即便在這一期間即便黃金和歐洲貨幣反彈，也無法扭轉美元的牛市周期。結合美聯儲會議紀要的內容來看，投資者還是會繼續做多美元。隨著特朗普就任美國總統，美元在一季度將會迎來新的上漲機會，預計一季度有望升至104.30這一高位，重點留意USDJPY和USDCAD的上漲機會。此外，人民幣的貶值趨勢不會因為最近的反彈而改變，美聯儲升息過後USDCNY將重拾升勢並在一季度突破7元大關。