【羅際夫專欄】2017年，你的錢會被這樣......

看這篇之前，先說一個提醒，再說一個預告。這提醒就是，不想大家看文章看歪了重點，多次說過，業務人員推銷商品賺佣金是天經地義，但也要賺得合理；投資商品賠了錢怪業務，有一半沒道理，因為你有說「不」的權利，但被誤導而產生虧損，則又另當別論。

至於要預告的則是，從 2017 年開始，這專欄不再只以基金為主題，擴及各種理財議題，可以分享敝人在下我更多關於「理財」的想法，沒有要大家都接受個人觀點，供參考便是。

好了，講正題。2017 年即將到來，想必大家也看了不少關於今年回顧與明年展望的分析，我就不湊熱鬧了，對市場的看法，在過去幾周的文章中都陸續提到，沒有因為新的一年要來就來個大轉彎，但我想來預測，2017 年基金市場會有什麼「熱鬧」的事。

從現在開始，你會看到愈來愈多銀行推出台幣優惠定存的方案，但你可能會納悶，不是說銀行爛頭寸太多，「趕」錢都來不及了，怎麼還逆勢吸金？事實的真相是，這一兩年銀行把存戶的錢都「引導」到了保單，這保單一買就得鎖個五、六年，動彈不得，沒有「新錢」可投資，池子乾涸，無魚可養，不為池裡注入些活水，魚要如何養大養肥？

金管會規定，最慢明年開始，銀行銷售保單的佣金收入不得超過手續費收入的一定比例，此舉是不希望業務人員為了佣金賣了太多不適合的保險商品給消費者。但銀行總還是要營利吧，那麼保險少的獲利要從那裡補，基金自然成了最佳選擇。

過去幾年，保單吸了不少資金，連帶使得基金的銷售受到影響，金管會這道命令算是一場及時雨，的確有很多銀行這幾個月已經開始增加基金銷售的比例，來補流失的保費收入。所以，2017 年開始，愈來愈多銀行又開始打俗稱「B 股基金」的手續費後收型基金主意，2016 年金管會曾經盯過這類基金的銷售，但風頭一過，金管會可能也就無暇再理這檔事，恐怕要再等到「出事」「有人申訴」才會再來善後吧！

市場上有一批基金公司的人在銀行通路間「玩」手續費後收型基金的銷售可說得心應手，從 N 公司玩到 P 公司，給高額銷售佣金，給出國旅遊機會，之前就在本專欄寫過，賣個 1000 萬台幣就可以出國玩一趟，銀行為了收入，豈有業務不賣命。

還要預測一件事，那就是金管會要外資基金公司愛台灣，一些很久不發行基金，或是基金檔數太少的公司都被盯上了，所以 2017 年會看到不斷有新基金募集，新基金要募集就要找保管銀行，有些保管銀行「客氣一點」每一季接一檔，有些可能平均「兩個月」都就幫忙募一檔基金。所以，按照業界的術語，投資人的同一筆錢一年可能就要被「洗」個兩三次，個人金融的錢玩不夠，企業金融的資金也一起玩，再配合信用卡業務，處處可找到客戶的錢。我想，募集風光的基金幾個月後規模就「消風」的現象，2017 年依然可見。

保險收入的門關了，B 股基金的門重新開啟，金管會三申五令銷售不得有佣金導向，立意皆好，但不是三分鐘熱度，就是下錯藥方，結果就會現象依舊在，而主管機關常常要做的事就是亡羊補牢。

當然，保險的保險收入少了，不代表保單就不賣了，類全委保單在 2017 年絕對還是銀行銷售重點中的重點，畢竟賣保單的利潤還是比賣基金多了數倍。

以上，就是我對 2017 基金市場的預測，其實真的很沒新意，但這生態一時三刻要改變，大概也難，就只能一而再，再而三地提醒大家如果不想自己的錢被這樣（洗？玩？）咦！要注意，要注意，要注意！