【羅際夫專欄】2017我的基金投資這樣做

等了一年，美國終於又升息了，升息一碼，意料之中，意外的是，聯準會主席說，明年會升息三次，在各方的沙盤推演中，似乎沒有這一題，所以金融市場一時間也亂了方寸。美國明年要加快升息腳步，再加上 2016 年快結束，本次專題就一起來講 2017 的基金展望。

其實，這個時間寫這種題目「很危險」，因為聯準會拋出明年升息三次的說法，由鴿派轉鷹派，直接了當告訴大家是因為川普要推動基礎建設，會刺激通膨，而川普馬上就要上台，會有什麼「非典型」措施難以預料，所以，我就先試圖以我自己假設可能會發生的狀況來擬訂新年基金投資新計劃。

首先，既然要升息，我可能就不會碰美國相關的債券基金了，公債不用說，升息一定是大殺手，高收益債，我就想先保持距離，我的邏輯還是一樣，升息對企業的營收獲利一定會有所影響，況且現在又是朝快速升息方向前進，違約的機率也可能會提高。

然後，明年歐洲幾個大國都有選舉，結果會是如何，也沒人能預料，特別是今年太多出乎意料之外的事發生，這變數可大了，也沒必要把鈔票放在這隨時有地雷出現的地方，先前在文章中也說過，歐洲基金在減碼的行列中，明年對此類基金的態度依然如此。

這不買，那不碰，那我究竟要買什麼基金呢？今年就告訴大家我在定期定額投資能源基金，明年繼續，雖然美國升息，美元會走強，對油價走勢不利，但既然產油國家都達到減產協議了，而且國際能源總署也預測明年供過於求的現象會改善，如果全球經濟又可以好一些，那油價至少不會大跌，我的定期定額應該可以做得很安穩吧！

說到經濟，美國「敢」在明年升息三次，表示美國經濟真的很強，而且這樣看來美元還要再強一段時間，所以本來在美國基金採取逐漸逢高減碼的策略要稍做改變。因為持有的一般美國基金已逐步獲利出場，現在要在高點買回也下不了手，所以，會利用美國股市的正向，反向 ETF 來做波段操作。

還有一類基金，我也要修正看法，那就是日本基金，今年下半年之後就說不碰日本基金了，但沒想到川普上台後，一切都變了，美元超強，日圓速貶，日股又狂漲，明年這種三角關係可能還是會持續，但日股漲，日圓貶，恐怕會吃掉不少一般日本基金的績效，我不預期可以像安倍上台後，日股漲六成，日幣貶三成，投資一般日本基金還是有不錯獲利的歷史會重演，但這趨勢若不變，就來給它操作日本 ETF，漲跌之間來回操作，或許是可以考慮的策略。

至於中國股市，深港通雖通車，但一開始好像駛得不太順利，陸股反而跌跌不休，而且人民幣持續貶值，在股匯雙殺的夾擊下，中國基金要突破重圍有些困難，但因為已經定期定額做一段時間了，所以還會再繼續，但我可能會把原先投資的期限設定再延長，但不加碼，也不單筆投資，而且選擇投資香港比重較高的中國基金優先。

最後，我還是得加一句話，川普就任後會做出什麼事，沒人知道，所以，以上策略也還有修正的可能，要改變時，會告訴大家的！