廣發匯平定開債基12月23日結束募集

今年以來，定期開放債券型基金成為避險增值的「標配」。不過，10月下旬以來債市出現的連續調整，令部分投資者在面對定開債基時感到猶豫不決。但歷史數據表明，弱市或下跌市中發行設立的基金由於成立時點的天然優勢，往往能夠跑出比牛市中成立的基金更為優秀的投資回報。

弱市成立的定開債基凸顯業績優勢

回顧前一輪債市牛熊周期，2012年上半年在避險情緒及政策寬鬆預期帶動下債市走牛，下半年則在降准降息、經濟企穩壓力下出現震盪，但全年仍然取得正收益；2013年在經濟弱復甦、流動性收緊環境下債市遭遇重創，刷新2002年來最大跌幅；2014年和2015年債市處於牛市行情，2016年以來則重新回歸震盪。在這輪完整的牛熊周期中，2013年熊市中成立的定期開放基金在各種行情環境下均大幅跑贏牛市成立的新基金。

根據Wind數據，受益於2014年債券牛市行情，2013年成立的定開債基取得了13.95%的平均收益率，高於2012年成立的定開債基12.18%的平均收益率。數據表明，弱市成立的定開債基與結構牛市中成立的同類基金相比，在牛市行情下具有明顯的業績優勢。值得注意的是，2013年成立的定開債基在2015年和2016年前11個月分別取得了10.32%和3.37%的平均收益率，2014年成立的定開債基在2015年和2016年前11個月平均收益率分別為7.21%和2.96%。顯而易見的是，弱市成立的定開債基在牛市和震盪市中同樣具有業績優勢。

業內人士指出，成立時點對基金的業績貢獻不容忽視：與牛市成立的老基金相比，弱市新基金的建倉成本更為低廉，從而可以找到更多低成本的投資機會，在資產配置上有更大的選擇餘地。同時，與牛市成立的新基金相比，弱市成立的基金的管理人可能更加謹慎，更為注重風險控制，追求絕對收益。由此，優秀的基金管理人往往能將市場低迷時期成立的「天時」轉化為後天的業績優勢。

廣發匯平定開債進入發行倒計時

在近期債市調整背景下，市場中正在發行的定開債基恰逢良好建倉期及投資期，而大型基金公司發行的產品則以較強的風控能力和資產配置能力受到關注。

以正在發行的廣發匯平一年定期開放債基為例，一方面，該基金管理人為廣發基金旗下「金牛」基金經理代宇，且歷史業績優秀。資料顯示，代宇擁有11年從業經驗，曾先後管理企業年金及公募基金累計超過8年。她自2013年8月21日起開始管理定開債基廣發集利，無論在熊市、震盪市還是牛市均取得同類品種領先的業績。

Wind統計數據顯示，自成立起至2013年年底，廣發集利A/C分別取得了相對於中證綜合債券指數0.42%的超額收益；2014年至2015年年底，廣發集利A/C累計收益率分別為36.77%和35.54%，同時位列定開債基A和B/C類市佔率前5名，相對中證綜合債券指數的超額收益為18.3%和17.07%；今年前11個月，廣發集利A/C也以3.88%和3.53%的收益跑在同類基金上游。

在產品設計上，廣發匯平一年定開債基為純債基金，80%以上資產投資於債券，且不參與股票和可轉債投資，同時以一年為封閉周期，兼顧了管理運作的便利性和投資者的流動性需求。據悉，目前該基金正在廣發基金官網和平安銀行(000001,股吧)、浦發銀行(600000,股吧)、中信銀行(601998,股吧)等代銷機構發售，並將於本周五（12月23日）結束募集，對於想要低位獲取穩健配置籌碼的投資者來說，可以抓緊時間「上車」。