人民幣中間價破6.8！創74個月新低 三大原因看懂…

今 (11) 日人民幣匯率中間價報 6.8115 貶值 230 個基點，創下 74 個月新低。分析師認為，人民幣這波貶勢有三大原因：一是受川普勝選後美元、美股雙雙走高壓制人民幣匯率；二是川普上任後恐對中國採取一系列貿易保護與匯率干預措施，令人民幣承受額外下跌壓力；三是近期金融市場震盪，境內外匯差擴大讓套利交易再度捲土重來。

川普勝選後，美股和美元出乎外界預料連續兩日走高，昨日道瓊工業指數大漲 218 點收 18807 點，再創歷史新高。外界預料川普上任後，他提出的減稅、增加基礎建設與國防支出等政策皆有望推升通膨，加速聯準會利率正常化，進而推升美元走強，導致人民幣順勢大跌。

也有一種看法為川普上任後可能對中國採取貿易保護，並干預中國匯率，讓人民幣感受到下跌壓力。《21 世紀經濟報導》報導，星展集團經濟學家 Nathan Chow 指出，目前市場有一股投機情緒，押注川普主張將損及中國出口貿易，進而加大短期買跌人民幣力道。

除了上述原因之外，有外匯交易員私下指出，境內外匯差擴大使得套利交易再度捲土重來，做空力量意在狙擊套保盤獲利。進一步細究，過去人行強勢將境內外匯差控制在 200 個基點內，投機人士難從中找到套利機會。這回川普贏得美國總統大跌破外界眼鏡，引發金融市場劇烈震盪，反而讓這群人有機可乘。

不過有知情金融人士認為，有鑑於人行強大的干預匯市能力，這股投機勢力多半會見好就收，不敢持續興風作浪。