中金(03908-HK)中投一家親 岑智勇：效益需觀望

國有投資公司中央匯金旗下中金公司(03908-HK)將於中投證券合併的消息傳了幾個月，近日終於坐實。中金上周五(11月4日)晚間發佈公告，指公司斥約167億人民幣，折合193.9億港幣，向匯金收購中投證券100%股權，中金將向匯金發行代價股份。收購完成後，匯金直接及間接持有中金的股權將由現時的28.57%增至58.65%，而中投證券將成為中金的全資附屬。中金公司股價今早在創1個月高位後迅速回軟，一度低見11.32元，跌2.6%。

南華金融集團高級策略師岑智勇表示，雖然中投證券近年發展迅速，平均股權回報率高於行業平均水平，兩家公司合並有助提升整體競爭力，但中金及中投市佔率均不算行業前列，加上內地券商眾多，合併的實際作用仍需觀望，從今早公司股價表現也可看出市場態度。

是次收購完成後，中金規模經擴大後今年六月底止的資產淨額將估計達到約338.74億元，對於有分析指中金和中投證券合併或為前者在內地上市鋪路，岑智勇認為不排除這一可能性，畢竟中金擁有央企背景，在A股上市絕對有可能。

中金公司在2015年11月9日上市，至今恰好近一年時間，上市價10.28元。不過今早一、二月公司股價一度潛水跌穿招股價，岑智勇認為，現時公司股價穩定在11元左右，相信深港通即將開通有望利好一眾內地券商，中金股價同樣有望受惠。

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