易綱: 人民幣不存在持續貶值基礎

中國人民銀行副行長易綱，今天在《 人民日報 》發表文章，指出中國採取一系列務實舉措，有力促進了全球金融市場穩定。

這包括: 完善人民幣匯率形成機製。中國人民銀行始終堅持市場化取向的改革，不斷完善人民幣匯率形成機製。去年底，中國外匯交易中心發佈CFETS人民幣匯率指數，同時列出參考國際清算銀行（BIS）貨幣籃子和SDR貨幣籃子計算的人民幣匯率指數，方便市場從不同角度觀察人民幣有效匯率變化情況。數據顯示，人民幣對一籃子貨幣匯率一直比較穩定。今年春節以來，初步形成以“收盤匯率+一籃子貨幣匯率變化”為特徵的人民幣兌美元匯率每天早晨中間價形成機製，增強了人民幣匯率的規則性和透明度，市場預期更為穩定，較好兼顧了市場供求指向、保持對一籃子貨幣基本穩定和穩定市場預期三者之間的關係。

保持人民幣匯率基本穩定。今年以來，全球金融市場存在美聯儲加息預期，再加上英國脫歐公投、法國恐怖襲擊、歐洲難民問題等事件影響，一些國際儲備貨幣、可兌換貨幣的匯率波動幅度較大。相對於其他國際儲備貨幣、可兌換貨幣，人民幣的匯率比較穩定；相對於其他新興市場經濟體的貨幣，人民幣的穩定性更強。從較長時間段看，人民幣對美元雙邊匯率彈性進一步增強，人民幣對一籃子貨幣匯率保持了基本穩定，波動率小於絕大多數儲備貨幣，更是遠小於新興市場經濟體貨幣。而且，中國經濟增速保持在6.5%?7%，經濟增長在世界範圍屬於最強勁之列。因此，人民幣匯率將繼續在合理均衡的水平上保持基本穩定，不存在持續貶值的基礎。

堅持穩健的貨幣政策。美聯儲於去年末放棄持續7年的零利率政策，開始加息，但有跡象表明其加息節奏會比早前預期緩慢。日本銀行於今年初加入歐洲央行、瑞士央行、瑞典央行和丹麥央行等實施負利率的央行陣營，但對於負利率的實際效果還存在爭論。一些主要央行在繼續實施超低利率甚至負利率的同時，開始嚐試其他手段，擴大資產負債表。截至今年7月末，全球收益率為負的主權債券規模已達13萬億美元，創曆史新高。我國經濟正處於增速換擋期，將繼續堅持穩健的貨幣政策，保持流動性合理充裕，發揮信貸政策作用，特別是要加強信貸政策支持中小企業、農業、扶貧攻堅的力度，為供給側結構性改革創造適度的、良好的貨幣金融環境。

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