江蘇天鼎：先揚後抑 把握節奏

今日早盤兩市小幅低開，略作整理後震盪沖高，滬指沖上3100點後，市場分化加劇，大幅跳水。後大盤回踩3070點附近後止跌回升。截至收盤，滬指收報3090.94點，漲0.21%，深成指收報10748.90點，跌0.33%，。盤面上，水利建設、鐵路基建、海工裝備、PPP概念、一帶一路、中字頭、債轉股等板塊漲幅居前；PM2.5、食品安全、無人機、充電樁、3D玻璃等跌幅居前。（歡迎關注「與牛共舞」公眾號，參與討論！）

明日觀點：今天大盤最高沖到3101點，然後開始回落至3069點止跌回升，與我們昨日預期的3070-3100點出奇的一致。今天的震盪完全是3100點整數關口強勢震盪而已，今天的震盪說明3100點阻力不小，因此短期內沖過去的概率較小，還需要再次醞釀一次。因此我們預期下周初開始，大盤先迎來技術性反彈，然後再二次回踩確認，因此短線是一個先揚後抑的走勢，所以我們的操作策略便是下周大盤沖高後先適當減倉，待回落後再次重倉進入。對於不善於短線操作的，可持股不動，因為中長線依然向好。下周一操作區間是3075點-3105點。

從技術面來看：節後市場成交量始終在4000-5000億元，未能繼續放大，向上難以有效突破3100點整數關，向下節前持續縮量整理打出2969點的市場底。今日振幅成交量有所放大，後市震盪將有所加劇。滬指日線KDJ指標已經掉頭向下有形成死叉的跡象，但是MACD指標繼續金叉向上，並且紅柱沒有明顯縮短的跡象，顯然做多動能還是有的。因此我們預計大盤中線來看仍有上漲動能，但短期會有盤整回踩底部需求，此次回踩將會是為後市上攻夯實基礎。

從消息面來看：按照目前已經上報國務院的《綜合交通運輸「十三五」發展規劃》的內容，在十三五期間，將開工建設、改善干線鐵路3.5萬公里，高速公路3萬公里，普通國道7.5萬公里，內河航道4500公里，新建民用運輸機場56個。在2016年-2020年五年時間中，按照靜態投資估算，全國鐵公水航領域的固定資產投資有可能會超過13萬億元，其中僅高速公路的投資就有可能達到3萬億元。因此可重點關注基建，PPP，「中」字頭板塊個股。

總結：根據我們的預期，下周大盤或會有沖高後回踩當前平台底部的行為，因此我們的操作策略是，注意控制倉位不要盲目追高，如遇回踩則可以大力加倉。當前市場消息面主要偏於各個板塊的利好，因此在移倉換股時應把握好市場風向。

個股點評：

江山股份(600389,股吧)(600389)

1.公司產品包括農藥、氯鹼、蒸汽熱電,其中農藥貢獻近70%的收入及80%的利潤,農藥產品中,草甘膦是農藥的主要貢獻品種。近期草甘膦價格兩連漲，以及後期草甘膦需求旺季的到來，公司營收和利潤將有顯著增長。

2.環保約束，行業供給格局有望重塑。中央環保督察組第一批已經結束，江蘇等地兩千多家企業停產，第二批中央環保督察組或進駐四川、湖北等草甘膦生產大省，草甘膦產能大概率繼續收縮。作為草甘膦龍頭企業，今年下半年市場需求急切，公司業務訂單將有可能爆發式增長。

3.全球草甘膦生產企業大部分在中國，隨着下半年草甘膦需求旺季的到來，海外市場需求也急需解決。作為國內草甘膦龍頭企業，公司後期有望收益於國際市場的利好，前景廣闊。

中國聯通(600050)

1.主要從事電信業的投資。公司順利完成一系列重大資產及業務的戰略性重組，成為全國性的全業務電信運營商。公司已與160多家境外運營商建立業務合作關系，提供國際語音、國際專線（IPLC、IEPL）、國際數據（MPLSVPN、ATM/FR）、國際互聯網(IPTransit/PaidPeering、DIA、IPRoaming)等各類國際產品服務。

2.通信行業受國家宏觀調控影響小，行業景氣度高並且持久；通信行業蘊含了巨大的經濟價值和利潤，未來將成為國民經濟的最大支柱；通信行業市場容量巨大，且未來三年還將實現穩定、快速的增長；移動通信替代固話趨勢明顯，行業前景看好；內地商業活動日趨頻繁、消費力日漸增強，移動通信市場需求高速增長。

寶鷹股份(002047,股吧)（002047）

1．公司業績穩步增長，回款有明顯好轉公司15Q1實現營收13.1億元，同比增長39.5%，凈利潤0.5億元，同比增長25.3%，業績保持穩定高增長；毛利率和凈利率分別下降1.0%和0.6%，主要是因為高毛利率的設計業務占比下降以及工程業務毛利率下滑；此外，公司收現比110.3%，較去年同期增加61.2個pp，經營凈流出明顯減少，回款明顯好轉。

2.海外業務擴張，印尼寶鷹與中建南方優勢互補、共同發展公司海外業務分為兩塊，一塊為印尼寶鷹，主要開展東南亞裝修業務，董事長親自掛帥，與熊氏集團合作，公司持股60%，目前已經接手10億公裝訂單，2018年印尼亞運會是機遇；另一塊是中建南方，業務涉及國家多，包括哈薩克斯坦、中東等，且海外施工業務能力強、經驗豐富，借助一帶一路政策的推動。

3.積極外延並購，積極實現互聯網+傳統行業的結合，我愛我家網流量上升快公司於今年4月收購武漢矽感20%股權。武漢矽感是4標准一體（國際標准、國家標准、軍用標准、電子行業標准）的具有自主知識產權的企業。

推薦板塊：鐵路基建

我們前日推薦，昨日布局的鐵龍物流(600125,股吧)今日漲停。

一、推薦邏輯:

1「一帶一路」加速推進

本周國家主席習近平對柬埔寨、孟加拉國進行國事訪問，在「一帶一路」方面結出新碩果。放眼「一帶一路」，新歐亞大陸橋、中俄蒙經濟走廊、孟中印緬經濟走廊等項目建設如火如荼。截至今年6月，中國同「一帶一路」沿線17個國家共同建設了46個境外合作區，為當地創造6萬個就業崗位。有研究機構認為，到2050年時，「一帶一路」將為區域經濟帶來80%的增長，近30億人將達到中等收入水平。

2.投資預期+估值修復

截至10月月中，發改委10月批復的項目投資規模已經超過2000億元。涉及高鐵、城市軌交等多個基建項目。整體來看，預計四季度國有投資力度不減，PPP項目將進一步激發民間投資熱情，固定資產投資增速受此拉動趨勢有望反轉回升。而這些動作中，基建類央企無疑是直接受益板塊。目前中字頭估值整體處於低位，多數個股剛從低位或底部放量上漲。

二、推薦個股

推薦配置低估值的地產、基建等藍籌股：中鐵二局（600528）、三一重工(600031,股吧)（600031）。（歡迎掃描下方「與牛共舞」二維碼，參與討論！）