中國2014年土地新建案下滑超過25% 地方債務恐惡化

中國2014年房市呈現低迷 (圖: AFP)

中國 2014 年土地的新屋建案量下滑超過 25% 以上，反映了目前中國房市需求低迷的困境，更糟的是，低迷的房市恐將使地方政府債務負擔更加惡化。

根據《CNBC》報導，中國 2014 年用來新建房屋的土地面積僅 15 萬 1000 公頃，比起 2013 年下滑超過 25% 以上。房地產是中國主要的投資建設，佔中國 GDP 約可達一半，影響的產業更是擴及至相關的鋼鐵、水泥等大宗商品，對中國經濟影響力之深由此可見，也難怪中國政府近來積極透過各種方法想振興房市。

不過雖然目前中國都會區的房價已經連續 9 個月下滑，但對整體經濟尚未有太大影響，然而一但等到房價下跌的影響全面擴散，中國經濟恐會受到嚴重打擊。去年中國的房地產投資金額還是呈現增加的，比起前年上升了 10% 來到 9.5 兆人民幣，但房屋銷售量卻下滑了 8%。中國過年前一週主要大都市的房屋銷量更是比去年同期下滑約 20%，不僅如此，就連汽車、冰箱和洗衣機等生活產品的銷量也一併呈現下滑。

中國消費者物價指數 (CPI) 在 1 月僅上升 0.8%，預期 2 月也將依舊低於 1% 的水準，許多分析師因而預估北京政府將調降利率來刺激經濟成長，海通證券便認為，中國降息的時機已經成熟。去年 11 月由於中國 GDP 創下近 25 年來最低成長率，政府才剛執行 2 年多來的首次降息。

此外，土地的新屋建案量下滑也將嚴重衝擊中國地方政府，因為地方政府的財政大幅仰賴土地銷售，所以原本就負債的地方政府若再損失土地銷售收益，負債金額恐會更加惡化。累積至 2013 年 6 月中國地方政府負債金額已經高達 18 兆人民幣，由於目前只有一個省的地方政府公告最新的負債金額，所以各省確切的負債金額尚無法得知，但海通證券表示過去 18 個月來地方政府負債金額已經增加 20%，約等於 1700 億人民幣，其中約有 1450 億屬於任何情況都要負擔的直接債務，如政府的內外債和養老金負債等。

中國有 30 個省將於 3 月 8 日提供最新的負債數字給財政部。財政部目前則希望透過提供特殊的融資工具來幫助地方政府借錢，而非藉由政府販售債券的方式來借貸。儘管地方政府目前經濟拮据，但依舊承諾將增加固定資產的投資金額來刺激經濟成長。湖南、湖北和陝西三個省近期便透露將投資總計約 60 億人民幣於公共建設和其它固定資產上，比起去年增加達 20%。地方政府並未打算減少投資建設的支出，所以若房市再沒有起色，地方的負債金額將只會更加惡化。