公用事業：建議關注監測板塊 薦4股

核心觀點：

垂直改革試點指導意見出台，執行力度超預期9月14日，中央辦公廳、國務院辦公廳印發《關於省以下環保垂管改革試點工作的指導意見》，就省以下環保垂管改革試點工作開展和落實提出具體要求。此前7月22日，習近平主持召開深改組第26次會議，決定開展省以下環保監督檢查機構垂直管理試點，不到兩個月指導意見出台，超出市場預期。試點省份力爭在2017年6月底前完成試點工作，形成自評估報告。環保部、中央編辦對試點工作進行總結評價，提出配套政策和工作建議，報黨中央、國務院批准後全面推開改革工作。力爭在2018年6月底前完成省級以下環保管理體制調整工作。到2020年全國省級以下環保部門按照新制度高效運行。

監測行業：需求放量，智慧環保+VOCs市場加速啟動垂直改革主要有兩點影響：一是，政府監測思維由以往「考核誰、誰出數」轉變為「誰考核、誰出數」，地方弄虛作假難以維系，監測數據准確度提高；二是，上收後由省級直管，要實現以點對面全部自行監測，人力有限難以覆蓋，通過第三方運維監測系統將是大勢所趨，第三方監測市場空間加速釋放。2015年7月，國務院發布《生態環境監測網絡建設方案》，生態環境監測網絡之下，智慧環保市場打開。

繼去年9月北京市率先發文明確征收VOCs排污費標准，截止16年9月，上海、江蘇、安徽、湖南、四川、天津、遼寧、浙江、河北、山東、湖北、山西、海南，共14個省市已相繼出台相關標准，全國范圍VOCs治理大幕已經打開。監測行業龍頭企業訂單開始逐漸落地，伴隨收費制度的執行深入，該領域的訂單有望持續增長。

垂直改革利好監測板塊，建議關注聚光科技(300203,股吧)、先河環保(300137,股吧)等2015年是監測行業變革元年，陸續出台環境監測數據弄虛作假行為處理辦法、實施監測權上收等政策。2016年是各項政策逐級落地之年，展望未來環保稅、排污權、碳交易等環保政策決策和運營都依賴完備的監測數據，推動智慧監測的需求釋放。我們認為監測板塊是未來半年環保領域最大的政策主題之一。在「建立全國統一的實時在線環境監控系統」預期下，智慧監測/網格化監測將全面推廣、未來仍有排污權制度+環境稅等政策預期的持續發酵。建議重點關注聚光科技、先河環保、理工環科、雪迪龍(002658,股吧)等。

風險提示垂直改革試點推進情況低於預期【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】