東北證券：軌交產業鏈具有超配價值

【新能源汽車板塊】

目前市場博弈的焦點在於年底的搶裝行情，我們認為，騙補調查結果落地，同時在明年補貼退坡的壓力下，年底依然會有搶裝行情，但受行業資金緊張、政策收緊等因素，搶裝的量會低於市場的預期。建議投資者優選投資品種，一是景氣至少持續到明年的，主要是三元產業鏈；二是增量市場，主要是増程器和燃料電池，需求爆發潛力大。

本周重點推薦：天際股份(002759,股吧)、東安動力(600178,股吧)長期組合：天際股份、東安動力、華友鈷業(603799,股吧)、中色股份(000758,股吧)、智慧能源(600869,股吧)風險提示：配套設施建設緩慢；市場推廣低於預期;油價下行【工業4.0板塊】

隨着技術的不斷成熟，人工智能產業發展快速，應用范圍逐漸從安防走向金融等領域，我們繼續看好人工智能產業的應用普及和落地；人機交互板塊一級市場投資降溫，從初創布局階段進入集中度提升的競爭加劇階段，從產業鏈布局來看，VR內容缺失成為制約行業發展瓶頸，我們依舊看好VR攝像產業的發展。

本周重點推薦：佳都科技(600728,股吧)、天成自控(603085,股吧)、聯創電子長期組合：佳都科技、天成自控、聯創電子、科大訊飛(002230,股吧)、川大智勝(002253,股吧)、東方網力(300367,股吧)、勁拓股份(300400,股吧)、黃河旋風(600172,股吧)風險提示：技術發展速度不及預期，行業估值過高【軌道交通板塊】

軌交產業鏈具有超配價值：①鐵路網絡升級「八縱八橫」帶來「十三五」期間鐵路總投約3.9萬億元（年均8000億元）；②全國各地城軌放量建設帶來的行業總投超3萬億元（年均超6000億元）。在此大格局下，城軌建設財政壓力較大，PPP模式有望補足資金短板。我們看好軌交產業鏈的上下游延伸，重點推薦關注軌交信號、軌交安防與調度、軌交綜合設備、軌交新材料以及軌交領域PPP等細分主題。本周板塊個股隨大勢有調整，建議關注我們前期推薦的優質個股，逢低布局。

本周重點推薦：眾合科技(000925,股吧)、新築股份(002480,股吧)長期組合：眾合科技、新築股份、輝煌科技(002296,股吧)、鼎漢技術(300011,股吧)、康尼機電(603111,股吧)、永貴電器(300351,股吧)、佳訊飛鴻(300213,股吧)、時代新材(600458,股吧)風險提示：鐵路行業投資不達預期；城軌投資建設財政壓力較大【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】