「金」高貴！國際金價站上1400美元大關 帶動銅、銀攀高

受到近期市場歐洲主權債務問題雜音再起，以及美國聯準會第二輪貨幣寬鬆政策（QE2）持續發酵，國際金價連2個交易日站上1400美元大關，銅、銀等金屬價格也同攀新高。

根據彭博社報導，因市場對經濟刺激措施將助長通膨的臆測升溫，促使投資人增持金、銀、鉑、鈀的上市交易產品，將今年貴金屬總持有量推升至1.64萬噸，高達全球貴金屬總開採量2.50萬噸的65%。

富蘭克林華美新興趨勢傘型基金之天然資源組合基金經理人胡志豪表示，由於市場預期G20會議結果或有不確定性，可能影響歐洲主權債務後續處理，債信問題雜音再起，支撐天然資源相關市場表現；此外，美國聯準會2次量化寬鬆貨幣政策（QE2）效力持續蠢動；加上在寬鬆貨幣政策、美元持續疲弱的大環境下，所可能帶來增加全球通膨疑慮；種種因素都推升了原物料價格持續走揚。

匯豐黃金及礦業股票基金經理人蕭若梅指出，以過去10年的黃金企業獲利與黃金均價1094美元計算，目前大型與中型的黃金企業股價淨值比約在2 倍左右，剛好在歷史均值之上。但若將目前黃金市價約1400美元考量進去，相關黃金公司的股價淨值比就下降到1.3 倍左右，股價還是相對便宜。

蕭若梅認為，由於黃金長期穩定的需求以及持續延燒的資金行情，預期獲利能力較強的大型股相對看好。此外，在貨幣角力之下，美元貶值幅度雖相對有限，但熱錢可望持續增加，與熱錢連動較高，但與美元指數連動較低的礦業類股，也相對看好。雖然黃金等貴金屬因來到歷史新高短線可能有獲利了結賣壓，但量化寬鬆終究會帶來刺激通膨效果，資金最後仍然會回歸具有避險和抗通膨特性的黃金。